【现货市场信息】上海SMM1#电解铜均价67285元/吨,-150元,升贴水+55,广东升贴水+0;洋山铜溢价(仓单)25.5美元/吨。
【价格走势】昨日伦铜合约收报8535美元/吨,收涨0.54%;隔夜沪铜主力合约下跌0.67%。
【投资逻辑】宏观上,美联储如期加息,或为最后一次加息,美元回落,但劳工市场强劲,高利率或维持,将是未来主要尾部风险,美银行风险仍在延续。国内,PMI数据显示,经济仍有结构性隐忧,经济复苏力度仍有待观察。供应端,矿端扰动缓解,TC环比继续回升;二季度检修增多,但冷料较为充足,冶炼产量环比下降幅度有限;废铜供应有改善。国内需求边际有所弱化,精铜制杆周度开工率继续下滑,传统板块环比有所下滑,风光行业高景气度;库存仍延续去化,但节奏放缓,海外随着南美、非洲供应增加而库存回升。国内现货小幅升水。
【投资策略】美元回落,现货边际走弱,短期关注铜价前低支撑力度。