后市行情研判
宏观面，4 月份制造业 PMI 为 49.2%，比上月下降2.7 个百分点，低于临界点，制造业景气水平回落，非制造业和综合 PMI 产出指数分别为56.4%、54.4%，低于上月1.8和2.6个百分点，三大指数不同程度回落。4月份CPI环比下降0.1%，同比上涨 0.1%，供给端的恢复快于需求端的恢复，从而导致短期物价整体表现偏弱。PPI 环比下降 0.5%，同比下降 3.6%，主要受国际大宗商品价格波动、国内外市场需求总体偏弱及上年同期对比基数较高等因素影响。总的来看，国内经济企稳回升，但也要看到，国内需求不足制约明显，经济回升基础尚不牢固，而国际环境仍然复杂多变，美债上限窗口临近但仍无进展，市场担忧造成更大风险。基本面，供给端，数据显示中国 4 月铜矿砂及其精矿进口量为210.3 万吨，3 月为 202.1 万吨，1-4 月进口 875.9 万吨，同比增长6.7%。需求端，1-4 月新能源汽车产销分别完成 229.1 万辆和 222.2 万辆，同比均增长42.8%，市场占有率达到 27%，4 月新能源汽车产销分别完成 64 万辆和 63.6 万辆，同比均增长1.1倍，市场占有率达到 29.5%。
盘面看 23 年初下探 60 日线附近，得到支撑后强势上涨，走出一波多头行情，春节假期后冲高回落，2 月中旬开始盘面大幅震荡，3 月受到宏观事件导致盘面价格大幅震荡，3 月底开始沪铜围绕 60 日均线震荡，4 月底沪铜在均线下方震荡运行，本周沪铜弱势下跌。
交易策略建议
偏空
2023年第19周和合期货铜周报
