【现货市场信息】上海SMM1#电解铜均价64710元/吨,+100元,升贴水+60,广东升贴水+15;洋山铜溢价(仓单)22.5美元/吨。
【价格走势】昨日伦铜合约收报8275美元/吨,+0.39%;隔夜沪铜主力合约+0.35%。
【投资逻辑】宏观上,美国,美联储官员释放的利率政策信号不一,市场小幅上调对6月加息押注,拜登和耶伦均称债务上限谈判有进展,情绪有所好转。国内,央行公布一季度货币政策执行报告,删除“不搞大水漫灌”,货币宽松还是大方向。供应端,矿端扰动缓解,TC环比继续回升;二季度检修增多,但冷料较为充足,冶炼产量环比下降幅度有限,部分炼厂硫酸库存偏高但尚未对产量造成明显干扰;废铜供应环比转紧支撑精铜消费。国内需求在价格下跌后有部分备货;全球库存仍在低位,国内库存仍延续去化,现货小幅升水;但海外库存却持续增加,高利率压制或显现。
【投资策略】宏观偏空情绪释放,库存仍不高,短期铜价或趋于震荡。