【现货市场信息】上海SMM1#电解铜均价65230元/吨，+520元，升贴水+185，广东升贴水+80；洋山铜溢价(仓单)23.5美元/吨。
【价格走势】昨日伦铜合约收报8120美元/吨，-1.87%；隔夜沪铜主力合约-0.91%。
【投资逻辑】宏观上，美国，美联储官员释放的利率政策信号不一，市场小幅上调对6月加息押注。国内，公布的房地产等数据不及预期，未有刺激政策，市场情绪转差。供应端，矿端扰动缓解，TC环比继续回升；二季度检修增多，但冷料较为充足，冶炼产量环比下降幅度有限，部分炼厂硫酸库存偏高但尚未对产量造成明显干扰；废铜供应环比转紧支撑精铜消费。国内需求在价格下跌后有部分备货；全球库存仍在低位，国内库存仍延续去化，现货升水走高；但海外库存却持续增加，高利率压制或显现。
【投资策略】宏观偏空情绪，库存仍不高，短期铜价或趋于震荡。
