现货升水极度异常，铜价仍存下跌风险
【盘面回顾】沪铜主力期货合约在周四上涨2.21%至65760元每吨，上海有色现货持续异常升水，高达425元每吨。
【产业表现】国家统计局数据显示，2023年4月中国铜材产量189.6万吨，同比增长12.4%；1-4月累计产量687.0万吨，同比增长6.9%。4月精炼铜（电解铜）产量105.9万吨，同比增长14.1%；1-4月累计产量411.1万吨，同比增长12.9%。
【核心逻辑】铜价在周一和周二的走势符合我们在上周周报中的判断，基本以震荡为主，但是在周三夜盘高开，周四日盘维持反弹态势，或许暗示着内外盘存在分歧。现货异常的升水是现货紧张的表现。然而，伴随着衰退预期的加强，铜价仍有下跌的风险。短期铜价趋势性走强的可能性不大，因为基本面需求端到了6月或逐渐走弱，而供给端保持良好，且宏观衰退预期仍然压制整个有色金属板块的价格。
【策略观点】建议卖出虚值看涨期权，空头考虑寻找合适机会建仓。
