上一交易日，上海市场电解铜对沪铜2306合约报升水260-400元/吨；广东市场电解铜对沪铜2306合约报升水200-230元/吨；华北市场电解铜对沪铜2306合约报升水0-200元/吨。宏观方面，美国债务上限谈判悬而未决，美联储鹰派委员反对暂停加息，为6月政策利率走向增添疑云。基本面上，海外矿的生产端和港口运输端问题陆续得到解决，加工费止跌企稳，不改宽松局面，国内废产粗铜量增加，但冶炼企业密集检修期来临，企业外购粗铜的需求度提升，由于粗铜供应缓和，电解铜的实际影响量低于预期；二季度以来消费进入瓶颈期，但前期价格的大幅回落有利于刚需兑现。上周，国内电解铜社会库存下降1.76万吨，保税区库存下降1.13万吨。偏紧的现货市场给予价格支撑，但宏观和基本面较难寻推动铜价持续反弹的驱动，运行重心存在再度承压的可能。
