【现货市场信息】上海SMM1#电解铜均价65695元/吨，-355元，升贴水+330，广东升贴水+215；洋山铜溢价(仓单)35美元/吨。
【价格走势】上周五伦铜合约收报8242美元/吨，+1.02%；隔夜沪铜主力合约+0.21%。
【投资逻辑】宏观上，美国，美联储官员释放的利率政策信号不一，市场小幅上调对6月加息押注，债务上限谈判有缓和迹象。国内，公布的房地产等数据不及预期，未有刺激政策。但利空情绪较充分释放。供应端，矿端扰动缓解，TC环比继续回升；二季度检修增多，但冷料较为充足，冶炼产量环比下降幅度有限，部分炼厂硫酸库存偏高但尚未对产量造成明显干扰；废铜供应环比转紧支撑精铜消费。国内需求在价格下跌后有备货，现货升水快速增加；全球库存仍在低位，对铜价有支撑。国内库存延续去化；但海外库存却持续增加。
【投资策略】宏观情绪反复，库存仍不高，短期铜价或趋于震荡，关注6万6一线压力。
