【现货市场信息】上海SMM1#电解铜均价65470元/吨,-225元,升贴水+225,广东升贴水+190;洋山铜溢价(仓单)30美元/吨。
【价格走势】昨日伦铜合约收报8142.5美元/吨,-1.21%;隔夜沪铜主力合约-0.52%。
【投资逻辑】宏观上,美国,美联储官员释放的利率政策信号不一,市场小幅上调对6月加息押注,关注债务上限谈判。国内,公布的房地产等数据不及预期,未有刺激政策。但利空情绪有所释放。供应端,矿端扰动缓解,TC环比继续回升;二季度检修增多,但冷料较为充足,冶炼产量环比下降幅度有限,部分炼厂硫酸库存偏高但尚未对产量造成明显干扰;废铜供应环比转紧支撑精铜消费。国内需求在价格下跌后有备货,现货升水快速增加,价格小幅回升后升水回落;全球库存仍在低位,对铜价有支撑。国内库存延续去化;但海外库存却持续增加。
【投资策略】宏观情绪反复,库存仍不高,铜价趋于震荡,可逢高布空参与。