01 / 重要资讯
⊕ 联合金属交易公司（AMT）的研究主管丹?史密斯表示，5月份是工业金属需求季节性低迷的月份。铜需求看起来疲软，线材厂订单不佳；此外，铜的供应量在增加。
⊕ 在主要铜生产国刚果，中国洛阳钼业近期与该国国有矿商就特许权使用费达成协议，为恢复铜出口铺平了道路。在第二大铜生产国秘鲁，3月份铜产量增长，因为大型矿山已经恢复运营，此前，今年早些时候的抗议活动曾导致一些矿山停工。
⊕ 在LME注册仓库，铜库存为92,250吨，自4月中旬以来增加了80%。这有助于缓解了对LME供应紧张的担忧。LME现货铜相对三个月期铜贴水扩大至每吨约50美元。
02 / 现货报价分析
5月23日上海金属网1#电解铜报价65130-65430元/吨，均价65280元/吨，较上交易日跌95元/吨，对沪铜2306合约报升200-升240元/吨。今日铜价维持下跌态势，截止中午收盘沪铜主力合约下跌510元/吨，跌幅0.78%。今日现货市场成交未见好转，升水比昨日下跌10元/吨。今日下游消费欠佳，升水维持小幅下调态势，密集时段平水铜升200元左右，好铜升220元左右听闻成交，今日差平水和湿法铜依旧稀少。截止收盘，本网升水铜报升220-升240元/吨，平水铜报升200-升220元/吨，差铜报升140-升190元/吨。
03 / 综合分析
周二沪铜继续下跌，因为市场担心头号金属消费国的需求前景，铜供应有望增长，以及LME注册仓库的铜库存增长。宏观面来看，美国两党尚未对债务上限谈判达成共识，但有望取得进展。美联储6月利率决议或产生分歧，有官员提出在6月暂停加息行为，延至7月继续加息，虽然美联储此前重申加息进程仍将持续，但之前统一的鹰派战线出现分歧后，令结束加息时点逐步临近预期重燃，铜价下跌势头得以喘息。基本面来看，LME铜库存持续反弹态势，上周国内电解铜社会库存大幅减少，国内外库存背离令沪伦比连续收窄，进口盈亏处于平衡状态，预计短期外海铜大量流入概率相对不大，国内去库仍对价格有一定支撑效应，但目前旺季特征不明显，下游买盘相对有限。CU2307收盘下跌1.37%，日K线收一根中阴线。期铜沿着5日移动均线下行，MACD指标收绿柱，期铜向布林带下轨回落。沪铜今天放量增仓下跌，空头继续发力打压价格，技术指标呈空头排列，期铜有望进一步下跌。
操作策略：建议投资者CU2307持有空单，注意设好止损做好风险管理。
