从消息面看，美国1月耐用品订单环比终值 0.3%，低于预期和初值，美元受挫下行。KGHM延长谈判，以此避免智利Sierra Gorda铜矿工人举行罢工。此前该企业旗下铜矿的一位工会领导人称，该矿工人本周可能举行罢工，因此前资方在合同磋商中给出的最新条件被拒。3月交割结束后，现货含税货源紧张，现货升水大幅上涨。LME铜库存本周大幅增加，买盘也大幅增加。
从下游消费看，据SMM调研数据显示，2月铜材企业平均开工率为48.75%，环比下降19.20个百分点，同比下滑1.69个百分点。
从原料供应看，1月中国进口阳极铜总量共计8.64万吨，环比增长61%，同比增长22%。最新铜精矿加工费72.5美元，下跌2美元，原料供应较前期收紧。
国内加大税收和电力优惠力度，基建新批项目增多，对远期消费有支撑。美国经济数据下滑，美联储暂缓缩表可能提升，美元震荡下跌。短期精矿供应减少，下游开工逐渐回升，市场受增值税变动影响震荡加大，建议多单轻仓持有，关注消费回升的时机。
