铜
重要资讯
美元、英镑下跌，10年期美债收益率大跌8个基点，至14个月低位。美国原油库存意外大降，美油上涨。
观点
今日沪铜1905合约早开于49300元/吨，开盘后因外盘昨夜受美联储鸽派的提振表现直线拉涨，多头积极增仓，沪铜表现跟涨，震荡上行至49440元/吨附近，多次上探49450元/吨，随后在即将进入午盘前，铜价开始表现出小幅的回落，重心基本维稳于49400元/吨一线，主要震荡于49380-49420元/吨区间，期间也有短线上探49470元/吨的情况，盘尾重心稍有上移至49430元/吨，收盘49420元/吨，涨130元/吨，涨幅0.26%。
现货方面，市场买兴强，成交踊跃，后持货商迅速上抬升水。下游询价以及刚需采购维稳。低升水货源仍有吸引力，但持货商坚挺升水意愿明显，供需双方逐渐转为拉锯态势，现货升水短期仍保持僵持。
宏观面，美联储会议预计年内不加息，明年加息一次，且9月末停止缩表，美元大跌，金属市场反弹为主，沪铜被动跟涨，沪伦分化明显。铜精矿加工费TC较前期延续下降势头，显示原料端供应有所收紧，前期做空动能有所下降，料后市铜价总体将维持趋强走势。但内外分化明显，短线追多仍面临较大技术性风险。建议关注07合约48800附近支撑力度，可择机试多。
策略
关注07合约48800附近支撑力度，可择机试多。
镍
重要资讯
国际镍业研究组织（INSG）周三称，2019年1月份全球镍市供应缺口仅为1000吨，远不及2018年1月份的17,200吨的缺口。此外，去年12月供应短缺量修正为100吨。
观点
宏观面，美联储会议预计年内不加息，明年加息一次，且9月末停止缩表，鸽派程度超预期令美元快速下滑，有色板块反弹为主。现货方面，俄镍较无锡1904普遍升水2600元/吨，较昨天有改善。金川镍较无锡1904合约报升水2900-3000元/吨，近期金川镍货源较之前有所宽松，金川升水继续下调。供应方面，前期市场预期NPI供应快速增加，实际情况有所滞后，目前山东鑫海第四台矿热炉开始出铁，对镍铁供应紧张的局面有所缓解。利润好转下新增NPI项目或加快推进，未来镍供应增加趋势明显。需求端，不锈钢消费季节性回暖，价格多次上调或对原料端形成支撑，不锈钢社会库存累库导致钢价上涨乏力。综合来看，进入三月需求端在逐步回暖，但近期供应端增量兑现预期加快，山东鑫海矿热炉陆续出铁，叠加不锈钢社会库存累库，镍市的供需平衡压力逐渐显现。预期沪镍主力运行区间100000-107000，建议关注10万附近支撑。
策略
建议关注10万附近支撑。
锌
重要资讯
暂无
观点
今日沪锌收涨0.69%，上期所仓单64903吨。
美联储议息决议声明暗示2019年或不加息，美元大幅回落推高金属走势，伦锌大幅上涨欲冲击前期高点，沪锌受其带动或重回22000一线。
今日期锌站上整数位，市场受压活跃度显著降温。现货升水并未向下调整，升水470-490元/吨左右。受税差利润驱动，持货商倾向锁定税差，叠加3月底新周期长单执行仍有分歧，致使市场交投谨慎，下游采购较昨日明显转弱，整体市场成交偏弱，成交货量较昨日小降。
宏观面，美联储决定维持利率不变，并下调利率“点阵图”，将今年加息次数的预期缩减至零。明显比预期来的更为鸽派，这令美元出现了大幅的走弱。本月28、29日中美第八轮经贸高级别磋商将于京举行。
基本面，国内上期所库存继续增加，社会库存累库高于预期。供给端事件频发，Nystar 面临破产危机，大型冶炼厂进入检修期，俄罗斯进口将关闭，锌矿及锌锭供给均有影响，对锌价有一定的支撑。国内国外一增一减库存的影响抵消，锌中长周期依然偏空。
策略
震荡区间21000-22000。建议观望，远月合约空单可持。
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