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3月21日云晨期货铜锌镍日评

2019年03月21日 17:44:53 云晨期货

重要资讯

美元、英镑下跌,10年期美债收益率大跌8个基点,至14个月低位。美国原油库存意外大降,美油上涨。

观点

今日沪铜1905合约早开于49300元/吨,开盘后因外盘昨夜受美联储鸽派的提振表现直线拉涨,多头积极增仓,沪铜表现跟涨,震荡上行至49440元/吨附近,多次上探49450元/吨,随后在即将进入午盘前,铜价开始表现出小幅的回落,重心基本维稳于49400元/吨一线,主要震荡于49380-49420元/吨区间,期间也有短线上探49470元/吨的情况,盘尾重心稍有上移至49430元/吨,收盘49420元/吨,涨130元/吨,涨幅0.26%。

现货方面,市场买兴强,成交踊跃,后持货商迅速上抬升水。下游询价以及刚需采购维稳。低升水货源仍有吸引力,但持货商坚挺升水意愿明显,供需双方逐渐转为拉锯态势,现货升水短期仍保持僵持。

宏观面,美联储会议预计年内不加息,明年加息一次,且9月末停止缩表,美元大跌,金属市场反弹为主,沪铜被动跟涨,沪伦分化明显。铜精矿加工费TC较前期延续下降势头,显示原料端供应有所收紧,前期做空动能有所下降,料后市铜价总体将维持趋强走势。但内外分化明显,短线追多仍面临较大技术性风险。建议关注07合约48800附近支撑力度,可择机试多。

策略

关注07合约48800附近支撑力度,可择机试多。

重要资讯

国际镍业研究组织(INSG)周三称,2019年1月份全球镍市供应缺口仅为1000吨,远不及2018年1月份的17,200吨的缺口。此外,去年12月供应短缺量修正为100吨。

观点

宏观面,美联储会议预计年内不加息,明年加息一次,且9月末停止缩表,鸽派程度超预期令美元快速下滑,有色板块反弹为主。现货方面,俄镍较无锡1904普遍升水2600元/吨,较昨天有改善。金川镍较无锡1904合约报升水2900-3000元/吨,近期金川镍货源较之前有所宽松,金川升水继续下调。供应方面,前期市场预期NPI供应快速增加,实际情况有所滞后,目前山东鑫海第四台矿热炉开始出铁,对镍铁供应紧张的局面有所缓解。利润好转下新增NPI项目或加快推进,未来镍供应增加趋势明显。需求端,不锈钢消费季节性回暖,价格多次上调或对原料端形成支撑,不锈钢社会库存累库导致钢价上涨乏力。综合来看,进入三月需求端在逐步回暖,但近期供应端增量兑现预期加快,山东鑫海矿热炉陆续出铁,叠加不锈钢社会库存累库,镍市的供需平衡压力逐渐显现。预期沪镍主力运行区间100000-107000,建议关注10万附近支撑。

策略

建议关注10万附近支撑。

重要资讯

暂无

观点

今日沪锌收涨0.69%,上期所仓单64903吨。

美联储议息决议声明暗示2019年或不加息,美元大幅回落推高金属走势,伦锌大幅上涨欲冲击前期高点,沪锌受其带动或重回22000一线。

今日期锌站上整数位,市场受压活跃度显著降温。现货升水并未向下调整,升水470-490元/吨左右。受税差利润驱动,持货商倾向锁定税差,叠加3月底新周期长单执行仍有分歧,致使市场交投谨慎,下游采购较昨日明显转弱,整体市场成交偏弱,成交货量较昨日小降。

宏观面,美联储决定维持利率不变,并下调利率“点阵图”,将今年加息次数的预期缩减至零。明显比预期来的更为鸽派,这令美元出现了大幅的走弱。本月28、29日中美第八轮经贸高级别磋商将于京举行。

基本面,国内上期所库存继续增加,社会库存累库高于预期。供给端事件频发,Nystar 面临破产危机,大型冶炼厂进入检修期,俄罗斯进口将关闭,锌矿及锌锭供给均有影响,对锌价有一定的支撑。国内国外一增一减库存的影响抵消,锌中长周期依然偏空。

策略

震荡区间21000-22000。建议观望,远月合约空单可持。

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2024年01月09日倍特期货铜早评

【基本面】隔夜伦铜收8437.00美元/吨,涨幅0.26%。隔夜沪铜2402合约低开震荡收68130元/吨,跌幅0.16%。宏观方面,上周美国经济数据好坏参半,周一美联储理事鲍曼改变长期观点,愿支持随着通胀下降最终降息,美元弱势调整。国内方面,中国12月官方PMI降至49.0,连续三个月低于荣枯线,显示制造业持续萎缩。财新综合PMI和服务业PMI均处于扩张区间,服务业持续修复。铜供给方面,智利铜产
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