铜：
现货：1#铜50240元/吨，涨150元/吨，升贴水：升900-升1100现货市场升贴水较上个交易日持续转强，但现货市场成交氛围已弱，加之下游企业采购热度下降，整体成交较此前一个交易日转淡上周LME库存增加6.97万吨，SHFE增加2.84万吨，保税区增加2.78万吨，全球四地库存合计108.36万吨，较上周增加12.14万吨，较去年同期减少23.82万吨。下游情况，据smm调研及行业同行了解情况，华南、华东市场铜杆销售困难，大型电缆厂的订单目前较往年一致，未有预期改善。部分大型铜加工企业成品库存压力加大，下游消费需求一般。废铜开工率上升，对精铜有一定替代作用。消息方面，刚果民主共和国（DRC）重新颁布了铜和钴精矿出口禁令。不过，由于目前刚果冶炼产能能够消化80%以上的铜精矿，因此短期影响并不大，但考虑到2019年铜精矿的偏紧，缓慢的累积影响是存在的。前期宏观预期改善，叠加铜供应端出现大量干扰事件，刺激市场上做多情绪，由于消费不及预期复苏，目前沪铜出现回调。前期已经提到宏观和供给端的利好已完全释放，后期行情能否企稳持续向上，关键看下游需求的复苏情况，只有当库存出现拐点叠加现货需求强劲，才能做出下游需求强劲的判断，目前下游还未复苏。但铜整体产业链库存较低，下方存在一定支撑，加上二季度供应端趋紧已成共识，铜价波动区间48000-50000。
铝：
现货：A00铝14010元/吨，涨70元/吨，升贴水：升250-升290消息面，力拓（Rio Tinto）周三表示，受飓风天气影响，已基于标准程序暂缓其位于澳大利亚北部的Weipa铝土矿运营。近期国外供应事故较多，伦铝较强。铝基本面没有太大的变化，成本方面，氧化铝以及阳极碳素价格供给趋增且市场需求转弱，因此成本端价格趋于下行，由于成本端供给增加预期，预计成本端价格仍有下跌空间。库存方面，3月18日，国内铝锭社会库存较周一增加0.3万吨至171.9万吨。铝当下下游有所复苏，关注社会库存是否出现拐点，或有支撑。随着电解铝供给压力加大，加上成本端的进一步塌陷，库存仍处于高位，再加上考虑到19年仍有大量产能待投，预计产能仍将不断释放，预计国内铝价2019年一季度之前铝价表现或相对疲软。风险点在于亏损因素或导致电解铝企业减产大幅增加，则铝价可能会出现反弹，但反弹力度仍需看后市减产规模。铝价重回震荡，波动区间13000-14000。
