铜
重要资讯
五矿资源称，将对旗下秘鲁Las Bambas矿山销售合同宣布遭遇不可抗力，因此前当地居民团体在该矿山附近发起的抗议活动导致公路被封。 该公司称，本周稍晚开始预计生产将逐步受到影响，公司将继续向抗议方寻求积极对话。 观点
今日沪铜1905合约早间开于48330元/吨，开盘后重心维稳于48340元/吨位置，铜价震荡于48330-48370元/吨区间，随后价格受外盘的影响，快速下降至日均线48280元/吨附近，震荡收整后，铜价表现回升，盘尾表现低位返升，重心回到49290元/吨位置，收盘48230元/吨，跌180元/吨，跌幅0.37%。
现货方面，今日持货商对当月发票的出货意愿有所减弱，下月发票报价出现，平水铜贴水百元左右，好铜升水50元/吨左右，但询价多，接货少。周后，下月发票报价将日渐增多，当月发票价格虽有松动，但难有大降空间。
周五来自隔夜欧元区宏观经济数据以及美股下挫带来的悲观预期影响仍未完全消化，市场对经济增长担忧再现。同时库存持续下滑，以及需求旺季的来临将会对铜价跌幅起到抑制作用。等待新一轮中美贸易谈判结果和未来公布的全球PMI数据将对近两周铜价起到指引作用。前期五万附近空单可利用短线悲观情绪超预期发酵择机止盈，同时可少量逐步建立多头头寸。
策略
前期五万附近空单可利用短线悲观情绪超预期发酵择机止盈，同时可少量逐步建立多头头寸。
镍
重要资讯
今日金川公司电解镍（大板）上海报价103200元/吨，桶装小块下调至104400元/吨，较昨天持平。 观点
宏观面，隔夜美债收益率继续大跌，10年期美债收益率跌破2.4%关口，3个月和10年期美债收益率曲线深入倒挂，市场对宏观经济失速担忧加重，金属市场延续弱势。现货方面，早上俄镍较无锡1904普遍升水2600元/吨，金川镍较无锡1904合约报升水3000-3100元/吨，期价10万下方运行，下游多在观望，现货价格主流成交于102200-103000元/吨。供应方面，前期市场预期NPI供应快速增加，实际情况有所滞后，目前山东鑫海第四台矿热炉开始出铁，对镍铁供应紧张的局面有所缓解。利润好转下新增NPI项目或加快推进，未来镍供应增加趋势明显。需求端，不锈钢消费季节性回暖，价格多次上调或对原料端形成支撑，不锈钢社会库存累库导致钢价上涨乏力。综合来看，需求端在逐步回暖，但近期供应端增量兑现预期加快，山东鑫海矿热炉陆续出铁，叠加不锈钢社会库存累库，镍市的供需平衡压力逐渐显现。宏观数据偏空压制金属市场走势，建议观望为主。
策略
建议观望。
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