铜：现货方面，由于盘面价格下跌，吸引部分下游逢低补货，成交受到下游消费的提振。
周初长单交易已基本结束，大部分贸易商及冶炼厂商继续持坚于当月发票的报价，有下游逢低少量补货，周末由于趋近月末，为避免供需双方在发票上产生异议与冲突，市场成交明显趋淡，持货商对报价心态持稳，但显现有价无市之态。周后下游仍有逢低刚需补货，贸易流量已明显减少。CSPT 小组敲定二季度地板价为 73 美元/吨，较一季度下跌 19 美元/吨，电解铜供应偏紧的预期依然存在。铜冶炼厂检修大幕逐渐拉开，4 月份检修量增加。
同时中国 2 月废铜进口量环比减少 66.7%至 6 万吨，电解铜供应量进一步减少。由于此前降税预期，库存继续处于积累状态，消费旺季延迟，但随降税时间节点兑现，消费旺季有望来临，国内库存积累现状或将改观。中美第八轮贸易磋商传来利好，提振铜价。周末公布的中国官方制造业 MI 为 50.5，远高于 49.6 的预期水平，重回荣枯线上方，日内铜价或继续偏强震荡。
策略方面:沪铜 1905 合约暂时观望。
镍:现货方面，上周整周成交清淡，主要因为降税前最后一周，部分贸易商已基本不报价，部分贸易商虽然报价，但下游拿货意愿不强，一是因为月底资金紧张，且前期已按需补库。
二是对于本周开票问题有担忧，三是等降税后看情况而定。山东某大型镍生铁第五六台炉子开始投产，稍快于市场预期，一定程度利空市场情绪。304 市场货源充足，库存压力较大，钢厂也反馈提货的很少。目前还是由于下游需求薄弱。同时，新能源汽车补贴退坡，高镍电池消费或有所下降。2019 年 3 月 29 日不锈钢钢坯和不锈钢热轧板/卷反倾销案听证会落幕，如果在后续核查过程中没有特殊情况，初步预判中国对外反倾销终裁将在 2019 年7 月落地。短期内利多市场，但长期来看印尼等国不锈钢将挤压中国不锈钢出口市场，对国内不锈钢市场形成压力。短期内镍铁供应依旧紧张，电解镍库存下降，但市场仍担心 4月印尼镍铁大规模流入，且不锈钢下游消费偏弱，预计电解镍易跌难涨。
策略方面：沪镍 1905 合约空单继续持有，目标价位 95000 元/吨附近，止损 102000 元/吨附近。
铝：现货方面，前三日市场以当月票货为主，临近周末下月票货渐增。持货商出货积极，但接货者明显减少，贸易商与中间商交投活跃度自周三开始逐日降低，至周五已有部分贸易商处于关账结算状态。下游厂家因前期备货充足叠加当月发票已收购，接货意愿较一般，基本按需采购。3 月 28 日社会库存减少 1.1 万吨至 165.1 万吨,下游消费有所好转，市场去库存进度加快。当前成本重心不断下移，据 SMM 了解，2019 年 4 月魏桥预焙阳极基础采购价下调 190 元/吨，现汇价 2990 元/吨。成本对价格支撑减弱。不过另一方面下游开工逐渐恢复，即将进入消费旺季，电解铝短期缺乏方向。我们认为后期需关注旺季需求情况，若旺季需求好于预期，铝价有望阶段性反弹。
策略方面：沪铝 1905 合约暂时观望。
