铜
重要资讯
今日早间沪铜主力1905合约开于49160元/吨，开盘后铜价窄幅震荡于49150元/吨，盘初探低49120元/吨，随后跟随外盘，积极拉涨，在重心上升至49210元/吨附近时，涨势有所停滞，保持维稳震荡，随后继续拉涨。午后，铜价涨幅扩大，多头积极入市，重心很快上移至49340元/吨，铜价围绕此位置震荡后，盘尾再次冲刺，探高49520元/吨，收盘49510元/吨，涨250元/吨，涨幅0.51%。
现货方面，下游维持刚需，逢低买盘居多。今日贸易商交易成为市场主导，现货升水居高难下。
证监会有关人士表示中国计划放松对股指期货的限制，提振市场情绪，上证放量上破3200，铜价跟随温和反弹。基本面方面，下游消费季节性恢复，但缺乏亮点，精废价差维持高位挤占精铜消费。国内外供需结构差异将推动全球库存再分配。整体供应边际好转，但矛盾不突出，阶段性金融属性主导铜价。前期48500附近多单继续可持。
策略
前期48500附近多单继续可持。
镍
重要资讯
淡水河谷印尼公司称，该公司计划2019年出产镍冰铜7.4万吨，略低于2018年的产出水平，因2月中旬至4月第三周Sorowako炼厂熔炉和附属电厂进行维护工程。
观点
宏观面，美国2月耐用品订单环比下跌1.6%，同比增速创16个月新低，叠加英国脱欧问题仍有较大的不确定性，商品市场情绪受到打压。现货方面，早上俄镍较无锡1904普遍升水300元/吨，较早交易时段个别贸易商升水200元/吨有成交，随后上调升水。持货商反应今天市场反馈平平，盘面价格上涨，下游观望为主。产业链方面，镍铁企业陆续投产，山东鑫海一季度陆续投产4台矿热炉，叠加印尼地区镍生铁产能投放，预计后期镍铁供应增量释放加快。需求端，近期不锈钢库存持续累积，不锈钢价格上涨乏力，高库存导致对镍铁需求减弱。商务部近期对欧洲、韩国、日本以及印度尼西亚的不锈钢进口产品实施反倾销措施，对不锈钢市场产生一定支撑。综合来看，中国3月PMI重回扩张区间，国内经济有回暖预期。叠加中美贸易谈进展顺利，对有色板块形成支撑，但近期供应端增量兑现预期加快，叠加不锈钢社会库存累库，镍市的供需平衡压力显现。预计后期镍价维持震荡走势，沪镍主力运行范围100000-106000。
策略
建议保持观望。
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