【铜价今日观点】中国制造业PMI及美国ISM制造业指数表现优异一定程度上缓解了市场对于全球经济下行的忧虑，基本金属本周冲高回落后尝试再度返升，走出V形态势。沪铜冲高49500元/吨受阻，现货自小贴水上抬至大幅升水，现货强于期货。现货市场，上周进入4月市场现货全部含增值税13%发票报价，增值税落地现货升水回归。带动市场交投情绪，下游维持刚需，逢低买盘居多。在基本面方面，铜矿供应仍有所放缓，TC费用下行，预示供应端的收紧，铜价高位震荡。操作上建议沪铜1905合约可以考虑在48300-49000元/吨之间高抛低吸。
【锌价今日观点】中国制造业PMI重回荣枯线上方，市场看多情绪再次升温。国内高层继续释放利好信号，沪锌主力高位调整后再次刷新年内高点，期锌买盘力量仍主导市场。现货国内高层继续释放利好信号。因清明假期将至，下游逢跌入市采购备库，成交表现较好。锌供应量实在太大，目前加工费处于历史高位，冶炼厂的利润也处在一个比较高的水平。市场对高价位加工费的预期还是存在的。所以年内加工费应该还是会处于高位，会因为供需和生产有一些小的调整，但是2019年加工费应该会维持在7000—8000元/吨。沪锌预计走势将高位作震荡，等待需求回暖。
【镍今日观点】中国3月财新服务业PMI升至54.4，创14个月新高；综合PMI升至52.9，创9个月新高。宏观利好持续提振盘面。现货方面，早上俄镍较无锡1904普遍升水300元/吨，较早交易时段有个别贸易商升水200元/吨有成交，随后上调升水。金川镍较无锡1904合约报升水1100元/吨，个别报升水1200元/吨，现货有100元/吨涨幅。持货商库存不高，不急于出货，由于盘面价格上涨，下游观望为主。双方博弈。LME注册仓单今年迄今下降11%，为2012年以来最低，上期所库存自去年11月以来下降一半。菲律宾镍矿供应逐渐恢复，印尼已经到期的镍矿出口配额陆续在重新获得批复，国内镍矿供应无虞。印尼镍铁投放产能投放将集中在二季度，国内山东鑫海还有4台矿热炉预计6月投产。短期供应偏紧，镍铁冶炼企业利润可观，开工率可能上升，中期供应压力渐近。下游不锈钢的需求在消费旺季表现不如预期，无锡、佛山两地库存节后持续增加。市场表现出对后期供应压力和需求弱势的担忧，不过中国商务部对不锈钢的反倾销调查短期对不锈钢市场形成支撑。短期盘面较为强势，有进一步上行空间，考验106800压力位。但是如果后续需求不能出现好转，镍价下行压力较大。
