铜
重要资讯
五矿资源周一表示，公司旗下位于秘鲁的Las Bambas铜矿料恢复正常开采、生产和运输作业，此前一社区同意结束对该铜矿进行的长达两个月的封锁行动。Las Bambas已与Nueva社区达成协议。 观点
今日早间沪铜主力1905合约低开于49120元/吨，开盘由于受外盘回升指引，铜价顺利拉涨至49200元/吨上方，随后涨幅有所放缓，并在49360元/吨附近表现停滞，在此位收整后，重心下滑至49310元/吨附近，直至午间，表现再度下移。午间由于多头减仓，铜价短线下探至低位49220元/吨，随后铜价基本维稳在日均线49280元/吨附近，收盘49260元/吨，跌220元/吨，跌幅0.44%。
现货方面，市场换现意愿仍占主导，供大于求特征依然明显，但本周将趋近交割，目前隔月价差仍在百元附近，现货升水报价已趋近交割水平，再降空间恐已有限。
伦敦仓单需求下降库存增加，以及美元维持高位导致周五外盘铜价跳水。但上周国内库存小幅下降，进口减少导致国内现货略有紧张。基本面方面，下游消费有所恢复，税改后废铜对电铜价差收窄，废铜的价格优势缩小，国内现货的支撑开始出现。建议前期48500附近多单继续可持。
策略
前期48500附近多单继续可持。
镍
重要资讯
澳大利亚镍矿生产商Cassini Resources(ASX:CZI)发布公告称，为开发西澳Musgrave镍矿项目，已经完成700万澳元的融资。 观点
宏观面，上周五美国劳工部公布数据显示，3月非农就业人口变动19.6万，好于预期，在一定程度上缓解了市场对于全球经济下行的忧虑，同时中美经贸谈判不断释放积极信号，宏观预期有所改善。现货方面，早上俄镍较无锡1904普遍升水300元/吨，金川镍较无锡1904合约报升水1200元/吨。早交易时段，市场成交较活跃，盘面10.29-10.3万元附近成交较多。产业链方面，镍铁企业陆续投产，山东鑫海一季度陆续投产4台矿热炉，叠加印尼地区镍生铁产能投放，预计后期镍铁供应增量释放加快。需求端，近期不锈钢库存持续累积，不锈钢价格上涨乏力，高库存导致对镍铁需求减弱。商务部近期对欧洲、韩国、日本以及印度尼西亚的不锈钢进口产品实施反倾销措施，对不锈钢市场产生一定支撑。综合来看，中国3月PMI重回扩张区间，国内经济有回暖预期。叠加中美贸易谈进展顺利，对有色板块形成支撑，但近期供应端增量兑现预期加快，叠加不锈钢社会库存累库，镍市的供需平衡压力显现。预计后期镍价维持震荡走势，沪镍主力运行范围100000-106000。
策略
建议保持观望。
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