从消息面看，秘鲁土著社区当地社区民众集合同意社区领导人与五矿资源进行谈判，当地民众即将结束对Las Bambas铜矿进出道路的持续两个月的封锁。市场监管总局将于4月-10月开展电线电缆等重点行业质量安全专项整治。
从下游消费看，据SMM调研数据显示，2月铜材企业平均开工率为48.75%，环比下降19.20个百分点，同比下滑1.69个百分点。
从原料供应看，中国铜原料联合谈判小组确定第二季度铜精矿加工精炼费用(TC/RC)标准为每吨73美元，或每磅7.3美分，较一季度下跌20%。最新铜精矿现货价69美元，企业采购增多。金川防城港、恒邦股份、金隆铜业、阳谷祥光铜业等冶炼厂在3、4月相继展开检修。2月精炼铜阴极进口量为213,947吨，同比减少5.5%，环比下滑34.8%，创至少2017年以来最低单月水平。中国2月废金属进口量环比下降51.5%至16万吨，为2014年6月以来最低单月水平。美国经济数据下滑，美联储暂缓缩表加息，美元震荡。国内加大税收和电力优惠力度，基建项目逐渐启动，对远期消费有支撑。
短期精矿供应减少，下游开工逐渐回升，PMI回升。建议多单轻仓持有，关注后续消费回升的持续性。
