铜 : 上海升水35，广东升水20。全球新增铜精矿供应有限，计划产出的也集中在下半年，兑现全年产量难度较大。本周现货铜精矿TC的成交区间集中在76-85美元/吨，远低于CSPT小组定下的2018Q1现货TC地板价87美元/吨。由于7类废铜进口受限，近期废铜拆解企业大量开始转业，进口拆解量的枯竭可能成为后期价格推涨的重要驱动。短期可能面临回调，深度回调后可逢低做多。
铝：一季度电解铝新产能投放或将较为集中，约占全年40%，下游开工在农历新年前难有起色，累库持续，现货贴水较大。冶炼厂近期询价积极，备货采购或将发生，氧化铝价格或将止跌，但成本支撑有限，短期铝价在非政策性作用下难有上涨。外盘库存持续下降，且注销仓单比例有所回升，为近半年高位，针对中国铝产品双反等政策让市场对于中国铝材出口有所预期。操作建议，逢高短空或内外反套继续持有。观点仅供参考。
锌：库存继续累，但由于冶炼厂检修增加，抛售意愿不强而贸易商和下游正常接货，锌市场流通仍相对有限，现货升水扩大。LME锌现货升水扩大趋势不改，注销仓单攀升显示提货需求强劲，短期锌价仍将维持相对强势。操作建议观望或者回调买入。
镍：近期镍价外强内弱，海外看好新能源汽车市场导致其现货相对走强，内弱主要在于不锈钢市场难进入大规模备货周期，且关税上调导致国内镍板库存大幅增加，仓单逻辑走弱。操作上建议观望为主，激进投资者可考虑布局部分空单，观点供参考。
