1）锌期货
期市：沪锌震荡上涨，受周五国内公布的 3 月金融数据大超预期影响，夜盘高开，但之后有消息称欧盟将对美国 110 亿美元商品加征关税，市场做多情绪回落，然LME市场现货升水攀升至103美元/吨，基本面对锌价提供强劲支撑，最终沪锌1906涨 0.65%至 22500.周一当月合约交割，沪锌 1904 进入交割持仓量 14120 手，预计交割达 3.53 万吨，连续两个月巨量交割部分放映现货市场销售不畅，国内现货升水也一直未有明显起色。
现货：SMM0#锌 22700-22800 均价 22750 涨 120；对当月合约升水降 20 至 50，对下月合约升水降 65 至 85。上海 0#锌对 1905 报升水 70-100，天津 0#锌对 1905合约报升水 10-100，广东 0#锌对 1905 合约升水 10-30。期市当月合约交割，市场高升水锌接受度下降。
库存：LME 库存增加 3925 吨至 56125 吨；上期所库存增加 3462 吨至 51976 吨。
操作建议：短期 LME 市场现货升水与库存均大增，数据有所冲突，然当前 LME 处于极低库存水平，且马上周三 LME 集中交割日，库存增加概率较大，但考虑到现货升水高位，短期外盘基本面难现颓势。国内现货升水或将受交割货源流出而有所打压，短期锌价或将小幅回落，而本周三将公布中国一季度经济数据，根据 3月份的 PMI、CPI 以及金融数据大超预期，预计一季度经济数据将继续大超预期，宏观层面有支撑，锌价回落是低吸机会，1906 止损依旧维持 2.2 万
2）铜期货
期市：沪铜冲高回落，夜盘受中国 3 月金融数据大超预期，主力合约高开，但之后传出欧盟将对美国 110 亿美元商品增加关税，铜价回落，最终铜收盘涨 0.41%至 49320。LME 铜升水扩大 3 至 20.5 美元/吨现货：SMM1#电解铜报 49390-49570 均价 49480 增 430，对当月合约报升水 80-200，均值升水 140，较前一交易日升水涨 50。平水铜报升 70-100，升水铜报升水180-200，湿法铜报贴水 20 至升水 20。交割日对当月报价全线升水且居高不下，预计换月后将提高贴水货源的报价
库存：LME 库存减少 675 吨至 191750 吨；上期所仓单减少 3165 吨至 147311 吨操作建议：国内现货表现坚挺，升水有上行趋势，LME 市场库存下降，随着周三交割临近，对大额交仓担忧减轻。宏观层面有望继续提供利多刺激，建议逢低买入 1906 合约，止损设 20 日线附近。
