铜 涨
昨日铜价高开低走，涨幅收窄。上周 IMF 下调 2019 年全球经济增速预期，而上调中国经济增速预期，同时中国 3 月社融数据及出口数据均表现大超预期，短期中国经济或将反弹。宏观上中国偏正面，而全球偏空。回到铜市，4 月国内冶炼厂检修集中，SMM 预计 4月中国电解铜产量为 68.79 万吨，环比大幅减少 8.41%，同比减少 6.76%。需求端，中国汽车业协会数据显示，3 月中国乘用车销量同比下滑 6.9%，但降幅明显收窄。四月为传统的消费旺季，据 SMM 调研，预计 4 月铜杆企业开工率为 79.06%，环比上升 1.88 个百分点，同比下降 4.65 个百分点。预计 4 月铜管企业开工率为 93.21%，同比增长 2.89%。因此，预计铜价重心将小幅上移，沪铜表现强于伦铜。
锌 震荡
3 月出口数据超预期，两融数据超预期，新增人民币贷款超预期，数据要比市场前期观测的好很多，市场信心将面临极大改善，这一点趋势并没有变，尤其是新增人民币贷款的放宽表明下游开始买账。周末市场对于大的多空方向争论较多，围绕的更多是消费何时确认重启，但总体的改善倾向是确定的。在这样的趋势下，中国锌消费可能会开启，也将加剧现货过紧的行情，库存过低的问题仍将延续，昨日夜盘锌价大幅下挫的主因是伦锌库存从 50000 吨补到了 54000 吨，这个对伦锌盘面有一定影响，但是国内面临的是现货不足的问题，所以前期逻辑延续，预计将在五月现货交割前集中反应过来，锌价易涨难跌，主要策略仍然是做多，考虑逢低追仓 1906。
铅 震荡
3 月出口数据超预期，两融数据超预期，新增人民币贷款超预期，数据要比市场前期观测的好很多，全市场信心将面临极大改善。虽然废电瓶成本价格下降令铅成本支撑相对有限，成本持续下降的情况下市场成本线也在不断下降。铅价现在的主要思路就是超跌反弹，铅价也可能出现一轮阶段性的反弹，可以尝试短线搏反弹的思路。
镍 震荡
伦镍震荡区域下沿再受支撑略有回升，关注国内房产相关数据。回归供需，国内期现价差近期稳定，电解镍内外盘倒挂有打开可能，国内外镍板库存下滑，金川镍升水企稳，成交清淡。镍铁报价平稳，国内外新产能释放，4 月镍铁供应预期增长，不锈钢大企业报价平稳，市场依然忧虑需求，不锈钢需求改善程度暂一般及库存变化情况略偏空。沪镍1906 关注 102000 收复意愿，下方依然震荡偏空。
铝 震荡
昨日沪铝主力合约 AL1905 高开低走，全天震荡整理。隔夜美元指数持续回落，原油价格高位整理，伦铝震荡偏强。现货方面，长江有色金属铝锭报价下跌 10 元，现货平均升水维持在 10 元。从盘面上看，资金呈小幅流出态势，交易所主力空头减仓较多，建议暂时以观望为主。
锡 震荡
3 月出口数据超预期，两融数据超预期，新增人民币贷款超预期，数据要比市场前期观测的好很多，加上一带一路问题的缓解，全市场信心将面临极大改善，总的趋势逢低做多，与此同时进一步观测欧洲市场经济复苏情况，市场情绪因股市白马估值过高而有一定回撤，但实际的利多面方向没有变，美国的政策意图仍然是最大的风险源，并非没有可能重演 2018 年的强势美元的逻辑。
