经济数据支撑铜价反弹，同时美国经济数据表现较好引发美元回升对铜价又形成一定制约，上周铜价先扬后抑。但整体重心抬升。1906报收于49530元/吨，较前周上涨280元/吨。
今年全球铜精矿的紧缺已达达成共识以及国内冶炼厂产能的顺利推进，造成现货TC一路下滑。上周SMM进口铜精矿加工费报价65—69美元/吨，均价67美元/吨，较前周再度下滑1.5美元/吨。再加上今年4月，国内多家冶炼厂集中检修，包括东营方圆、阳谷祥光、新疆五鑫铜业、赤峰金剑、金隆铜业、山东恒邦、豫光金铅，金昌铜业。持续时间多在40天左右，预计影响产量约6万吨。同时废铜进口收紧也将加剧精铜的供应紧张。
库存方面，LME铜库存较前周减少3200吨至189225吨。上期所铜库存年内拐点已经出现，上周库存持续回落较上周减少8444吨至236734吨 。三大交易所库存仅为去年同期的56%,整体库存水平较低。
下游消费方面，一季度国内较快的累库速度反应出下游消费的疲软，但是随着电线电缆、汽车、家电和房地产刺激政策推进，会明显刺激电解铜的消费。
中美双方第九轮贸易谈判取得新的进展。双方决定就遗留的问题通过各种有效方式进一步磋商。此外《华尔街日报》18日称，美中两国计划在中国“五一”假期前后举行两轮新的面对面高级别磋商，寻求达成贸易协议，并在5月底或6月初举行两国正式签署协议的仪式。
综上所述，铜矿供应偏紧格局已达成共识，低库存为铜价下方提供支撑。下游消费虽不及往年但出于政策预期，对下游消费仍保持乐观态度。宏观方面，中美贸易谈判稳中向好，贸易冲突压力减弱。但美元指数压力与支撑并存对铜价还是有一定的制约。前期多单继续持有，逢回调加多单。
