铜
现货方面，临近五一小长假，很多企业已经进入月末结算，部分人员已经处于假期状态，市场依然是报价者集中，货源涌出充裕换现意愿明确，而市场贸易投机与下游消费均属谨慎观望之态，接货者寥寥。今日是节前最后交易日，市场清淡报价僵持将是主流状态。
下午由于市场好铜占比少，因此好铜报价有所抬升，但因临近放假，持货商为规避风险，出货意愿已有所减弱。LME 铜集中交仓再现，周一 LME 库存增加 36325 吨，打压市场做多积极性。四月份冶炼厂检修增加，电解铜产量下降废铜进口量继续下降，供应端收紧，但进入四月份，终端消费旺季不旺，主要是由于在增值税下调的影响下，三月份市场过度补库，提前消耗了四月份需求，市场表现供需两弱。美国 3 月消费支出环比增长 0.9%，创近十年最大增幅，或利好于二季度经济表现，电解铜短线受到提振。不过总体上铜价涨跌空间受限，后期决定铜价的关键在于宏观经济能否持续复苏以及需求能否好转。
策略方面:建议沪铜 1906 合约暂时观望。
镍
现货方面，持货商基本以出货为主，但下游节前补库动作不明显。金川出厂价 101200元/吨，较上周五持平，主流成交于 98500-101200 元/吨。镍价冲高后回落，但下游成交并未提振。一是临近月底，担心发票及资金问题；二是本周部分贸易商已放假，交投清淡。
近日国内现货市场上，不锈钢、镍矿、铬铁、铬矿价格均有下滑。国内高镍铁成交虽少，但少量的成交价格相比之前已有下滑。目前部分仓库不锈钢堆积较为严重，且下游仍未出现明显复苏，不锈钢高排产的现状恐难持久。同时镍铁供应增加预期变强，国内镍铁厂投产进度快于市场预期，山东鑫海新增镍铁产能八台炉全部投产。市场担心印尼镍铁大规模流入。我们认为承压趋势明显，投资者可考虑逢高抛空。
策略方面：建议沪镍 1906 合约空单持有，第一目标价位 96000 元/吨附近，若跌破或继续下探 92000 元/吨，止损 104000 元/吨附近。
铝
现货方面，市场货源充足，持货商出货积极，贸易商间交投活跃。因临近五一假期，叠加对价格认可，下游采购较为积极，有明显备货情绪。华东整体成交不错。4 月 29 日社会库存减少 3.9 万吨至 148.2 万吨,下游消费有所好转，市场加速去库存。氧化铝价格反弹，企业生产积极性有所提高，但仍低于 1-2 月份的生产水平，动力煤消费旺季即将来临，表现坚挺，但目前各地普遍下调铝厂电费，自备电企业成本优势下降，在当前价格下，铝企基本都能实现盈利，部分低成本产能盈利近千元，企业考虑在期货市场上进行卖出套保操作。下游开工逐渐恢复，进入消费旺季，电解铝阶段性反弹，但在当前价格水平，铝厂盈利空间扩大，部分低成本产能计划复产、投产，远期产能增加预期增强，上涨空间有限，投资者追涨需谨慎，后期 14500 元/吨存在较大压力。
策略方面：建议沪铝 1906 合约暂时观望。
