铜：等待需求发力，铜价维持震荡
1.核心逻辑：整体来看，铜基本面暂无明显矛盾，短期走势主要受宏观环境影响。铜精矿供应仍然维持偏紧格局，国内库存有所下降，但是需求领域依旧乏力。近期经济数据大超预期，或短期提振铜价，但是在需求明显好转之前，铜价难以走出趋势性行情，预计将维持震荡。
2.操作建议：操作上建议观望。
3.风险因素：铜库存继续大幅下降
4.背景分析：
外盘市场
昨日 LME 市场因英国银行假休市。
现货市场
昨日上海电解铜现货对当月合约报升水 30~升水 140 元/吨，平水铜成交价格 47920 元/吨~48020 元/吨，升水铜成交价格 48000 元/吨~48120 元/吨。
锌：近强远弱持续，关注库存情况
1.核心逻辑：市场锌精矿增产的计划开始逐步兑现，加工费持续走高，市场对于未来锌供给较为悲观。但是矿端向锌锭的传导尚未全面展开，锌锭的短缺使得锌价难有深跌预期。近期锌库存又恢复大幅下降，全球库存依旧偏低，低位库存和政策向好的预期对于锌价仍有支撑，后续关注锌库存变化。
2.操作建议：操作上建议逢高沽空。
3.风险因素：库存继续大幅下降
4.背景分析：
外盘市场
昨日 LME 市场因英国银行假休市。
现货市场
昨日上海 0#锌主流成交 21660-21730 元/吨，双燕成交于 21900-21980元/吨，0#普通对 5 月报升水 50-100 元/吨；双燕报升水 290-320 元/吨。
1#主流成交于 21600-21650 元/吨。
广东 0#锌主流成交于 21500-21580 元/吨，粤市较沪市维持在贴水 120元/吨附近。对沪锌 1906 合约升水 50-80 元/吨附近。
天津市场 0#锌锭主流成交于 21630-23320 元/吨，0#普通品牌主流成交于 21630-21760 元/吨，对 1905 合约升水 60-120 元/吨附近，较节前上周二扩大了 20-50 元/吨左右，津市较沪市由节前升水 10 元/吨扩大至 20元/吨附近。
镍：不锈钢消费尚无起色，镍价依然承压
1.核心逻辑：随着前期镍铁价格走高，镍铁增量兑现预期加快，未来供应端的压力整体呈上升态势。需求方面，经济的下行压力仍然不容忽视，不锈钢库存高企，而需求尚无明显起色，使得近期不锈钢涨价乏力。不锈钢产量的增加或将持续转化为供应的压力，且当前镍价下钢厂利润不佳，钢厂采购原料的积极性或难走高，短期镍价仍然承压。
2.操作建议：操作上建议逢高沽空。
3.风险因素：镍铁新增产能投放缓于预期；不锈钢需求大幅改善4.背景分析：
外盘市场
昨日 LME 市场因英国银行假休市。
现货市场
昨日 SMM1#电解镍 96400-99800 元/吨。早上俄镍较无锡 1905 普遍升水 400-500 元/吨，金川镍较无锡 1905 合约报升水 3500-3800 元/吨，较金川出厂价 99500 元/吨，较上周二下调 1500 元/吨，主流成交于95800-99500 元/吨。
