铜：从消息面看，五矿资源 Las Bambas 铜矿谈判仍将继续。智利国家统计局最新公布的数据显示，智利3月铜产量为479,080吨，较去年同期的496,361吨减少3.5%，产量下滑主要是因为加工量下降以及主要矿场的矿石品位下降。国内对中小银行执行较低存准率，对远期消费有支撑。从下游消费看，据 SMM 调研数据显示，4月电线电缆企业开工率为87.81 %，环比上升3.75个百分点，同比下滑1.31个百分点。从原料供应看，中国铜原料联合谈判小组确定第二季度铜精矿加工精炼费用(TC/RC)标准为每吨73美元，或每磅7.3美分，较一季度下跌20%。4月，国内多家冶炼厂集中检修，总计影响产量约6万吨，二季度还有中原黄金和福建紫金检修，二季度总计影响产量约12万吨，买近卖远套利单可继续持有。欧元区经济数据低于预期，美元震荡加大。国内加大税收和电力优惠力度，基建项目逐渐启动。本周宏观影响因素较多，基本面相对平稳，建议短线交易为主，关注后续消费回升的持续性。
铝：消息面看，氧化铝价格小幅上调，冶炼企业成本提升。发改委发布产业结构调整指导目录中，电解铝新建产能均属于受限制项目。日本二季度铝升水敲定在105美元吨，较前季涨24-27%。从原料供应看，SMM 数据显示，3月中国氧化铝产量为601.9万吨，同比增加5.07%。3月全国电解铝产量298.1万吨，同比减少1.5%。一季度国内电解铝减产规模超50万吨，同期新增和复产产能规模受铝价低迷影响，相对缓慢，但2019年仍有290万吨产能要投放。从下游消费看，2019年03月全国铝材产量420.40万吨，同比增长17.40%，累计产量1040.30万吨，累计同比增长10.2%。中国3月出口未锻轧铝及铝材（包括原铝、铝合金及半成品铝制品）546,000吨，环比增加59%，同比增加21.3%。总体而言，氧化铝成本提升，价格小幅上涨。消费旺季，铝材下游开工率上升，铝价震荡攀升。但短期涨幅偏大，复产项目可能增多，建议短线交易为主，关注基本面利好的持续性。
锌：消息面：印度最大的锌生产商--印度锌业公司(Hindustan Zinc Ltd)的一位高层人士称，2019/20财年产量料回升，这可能意味看全球锌价将面临压力。
泰克资源与高丽亚铅旗下韩国锌业达成了2019年的锌精矿供应长协加工费，敲定的锌精矿年度长协加工费为245美元/干吨，以2700美元/吨的直接现金价格作为分水岭。中国2019年3月精炼锌(电解锌)产量同比增长0.4%至45.3万吨;2019年1-3月产量为130.6万吨，同比减少5.1%。供需端： 3月进口锌精矿为20.23万吨，同比减少了10.21万吨，环比减少了8.7万吨。从下游消费看：
据乘用车市场信息联席会最新公布数据，3月乘用车市场零售达到174.0万台，同比下降12.1%，环比2月增速48.2%。消费短期回落，锌精矿加工费处于高位。
但短期 LME 锌现货升水较高，国内检修企业较多，建议短线交易为主，关注全球 LME 库存回升的时点。
