周五受德国组阁谈判获突破，欧元刷新三年高位，美元跌至四个月低点，铜铝小幅反弹。伦敦金属交易所3月期铜收跌0.22%，报7112.5美元/吨；3月期铝收涨1.74%，报2220.0美元/吨。
国内方面，中国12月新增贷款“腰斩”，M2增速历史新低；央行调统司司长称比过去低的M2或成新常态。此外，银监会发布进一步深化整治银行业市场乱象的通知，金融监管进一步趋严，国内宏观面偏空。沪铜1803收跌0.49%，报54410元/吨；沪铝1803收涨0.40%，报15170元/吨。基本面分品种看，中国2017年未锻轧铜及铜材进口量为469万吨，比2016年减少5.2%。
近期LME铜现货端贴水在40美元/吨附近，国内现货小幅升水，反映出下游逢低接货，短期来看，目前需求淡季对铜价形成拖累，短期铜价回调概率增加，但中长期由于铜精矿供应逐步趋紧以及国内废铜进口政策的逐步落地，不宜过分看空铜价，维持短空长多思路。美铝旗下abi因劳资纠纷引发市场对铝减产的预期升温，伦沪铝价呈现反弹，短期来看，国内电解铝去库存缓慢，反映出目前消费端表现较弱，期价反弹受到拖累。
操作上，沪铜1803合约轻仓短空为主，仓位5%以内，并设置好止损。沪铝1803合约15000-15300区域轻仓短空，仓位5%以内，以回撤200元/吨止损。
中信建投期货有限公司有色研究员 江露
