政策方面，中国对美进口商品进一步加征关税，此前美国上调中国商品关税，且第11轮谈判未能有效解决该问题，相关消息拖累有色价格。
经济方面，国内4月份融资贷款数据均不及预期，定向降准释放资金有限，前期依靠宽信用预期刺激的经济面临一定压力。国外方面，新西兰央行降息，美联储对宽货币保留观点，宏观经济较为不利有色。
铜：从TC/RC来看，精矿供应相对于冶炼产能来说仍然较为紧张，但国内精炼厂投产符合预期，精铜供应中短期内难言紧缺，但长期看，精矿增长或成为制约因素。废铜进口仍在收紧，但按金属吨核算，并未大幅减少。需求端主受宏观经济影响，目前位置，铜价适合多单参与，底部空间相对有限。
铝：国内铝社会库存库存仍然处于高位，有小幅回落；LME铝库存大幅增加拖累铝价，因国内及美国汽车市场收缩，需求端改善乏力，同时宏观经济预期回归，预计铝价小幅震荡概率较大，短期内或受阻于14500，建议14000-14500区间内参与。
锌：预计今年锌矿供应大幅增长，加工费长期处于高位，国内冶炼瓶颈逐渐改善，精炼锌供应将有宽松表现，锌价或继续下行。
镍：矿端方面，港口库存仍然处于高位，印尼矿出口配额逐步获批，同时国外仍有新增供应，供应端无压力。相反，不锈钢库存还维持在高位，去化乏力，看多风险较大，建议还是空单参与。
