全球疫情形势依然严峻,单日新增诊病例走升,打压市场乐观情绪;同时国内市场进入传统淡季,下游需求阶段性转弱,对铜价形成部分压力。不过中美第一阶段贸易协议保持运行,加之欧元区 PMI 数据表现超过预期,提振了市场的信心;同时上游铜矿供应紧张持续,铜矿加工费 TC 继续下调,成本上移令冶炼厂检修计划增加,近期沪伦库存均呈现下降趋势,铜价上行动能较强。现货方面,端午前最后一个交易日,市场交投氛围明显减弱,因大部分下游已经在昨日备好货,而且贸易商亦不愿意囤货过节。展望下周,预计铜价震荡偏强,铜矿供应紧张,库存持续去化。