铝早报-铜业行情

3月25日恒泰期货铜锌镍早评

铜CU1905外盘/基本面：上周三大交易所伦铜库存上升，累计增加库存6.97 万吨至 18.64 万吨，累计增幅 59.7%。非商业多头持仓减少 4659 手，而空头增加持仓 1030 手，所以净多头持仓减少 5689 手。基金持仓反应趋势近期将偏窄幅震荡。由于缺乏关键性因素，在下游需求偏弱的情况下，供给端主动收缩，沪铜呈现震荡的走势。预计沪铜 1905 主要波动在 48500-51200 元/

2019-03-25 08:21:12 铜早报铜价分析铝价分析恒泰期货

3月22日浙商期货铜铝早评

沪铜维持震荡，暂观望。铝盈利多单谨慎持有。锌观望。镍逢高试空

2019-03-22 09:10:54 铜早报铜价分析铝价分析浙商期货

现货方面，下游接货意愿并未表现衰退，采购积极，不仅华东市场，北方市场也下游采购积极性也有所提升。社会铝锭库存再度显著下降配合近期惜售情绪，沪铝走势依旧偏强。3 月 22 日社会库存减少 2.2 万吨至 169.7 万吨。海德鲁公司内部目前已经恢复安全稳定的运营。当前成本重心不断下移，成本对价格支撑减弱。不过另一方面下游开工逐渐恢复，即将进入消费旺季，电解铝短期缺乏方向。我们认为后期需关注旺季需求情况，若旺季需求好于预期，铝价有望阶段性反弹。

2019-03-22 09:01:29 铜早报铜价分析铝价分析西南期货

3月22日方正中期铜铝锌铅镍早评

　　昨日沪铝主力合约 AL1905 低开高走，全天震荡偏强。隔夜美元指数受美联储利率决定影响大幅下跌，原油价格再度上涨，伦铝震荡回调。现货方面，长江有色金属铝锭报价上涨 90 元，现货平均升水扩大到 270 元。从盘面上看，资金呈小幅流出态势，交易所主力空头减仓较多，建议暂时观望为主，激进者可逢高少量试空。

2019-03-22 09:01:23 铜早报铝早报铜价分析铝价分析方正中期期货

3月22日福能期货铜铝早评

铜：现货：1#铜50240元/吨，涨150元/吨，升贴水：升900-升1100现货市场升贴水较上个交易日持续转强，但现货市场成交氛围已弱，加之下游企业采购热度下降，整体成交较此前一个交易日转淡上周LME库存增加6.97万吨，SHFE增加2.84万吨，保税区增加2.78万吨，全球四地库存合计108.36万吨，较上周增加12.14万吨，较去年同期减少23.82万吨。下游情况，

2019-03-22 09:01:00 铜早报铜价分析铝价分析福能期货

3月22日兴业期货铜铝早评

铜矿干扰率现提升趋势，精铜供应整体偏紧，然而精废价差维持高位，叠加废铜企业出货较为积极，令废铜替代精铜消费格局延续，一定程度上抑制精铜复苏节奏，同时家电、电网需求未有起色，预计在需求现明显好转的迹象之前，铜价维持高位震荡，新单耐心等待机会。期权方面，建议中长期持有牛市价差组合。

2019-03-22 09:00:34 铜早报铝早报铜价分析锌价分析镍价分析铝价分析兴业期货

3月22日中银国际期货铜铝早评

因爆炸事故造成两人死亡，嘉能可赞比亚子公司 Mopani 铜业旗下 Nkana 铜矿 3 月 19 日暂停运营，重启时间暂不确定。国内加大税收和电力优惠力度，基建项目逐渐启动，对远期消费有支撑。美国经济数据下滑，美联储将暂停缩表，美元震荡。短期精矿供应减少，下游开工逐渐回升，市场受增值税变动影响震荡加大，建议多单轻仓持有，关注消费回升的时机。

2019-03-22 08:50:16 铜早报铜价分析铝价分析中银国际期货

3月22日华安期货有色金属早评

市场有中美贸易谈判不利的传言，且美元指数自低位快速拉升，不利有色。内经济数据不甚理想，继PMI、进出口数据后，前两个月社会消费、规模以上工业增加值及固定资产投资均无超预期表现，显示经济增长乏力。交易所锌镍库存均在历史地位，不利过分看空。　　铜方面，加工费继续下滑，精矿供应长期预计小幅增长，但短期干扰较多，精铜供应偏紧，支撑铜价；LME库存突增，不具有可持续性，目前位置，等待宏观数据进一步指引后，逢

2019-03-22 08:40:23 华安期货铜早报铝早报铜价分析铝价分析锌价分析

3月22日恒泰期货铜锌镍早评

铜CU1905外盘/基本面：　铜市本周连遭利空，首先是下游消费迟迟未见明显回升，加上废铜替代精铜，导致电铜库存增加，广东电铜库存甚至高达8万吨，贸易商急于兑现，现货大幅贴水。比价过低吸引炼厂出口，保税库存增加，贸易溢价降至55美元的低位。消除降税影响后，价格有望重新稳定，并逐步走出旺季上涨行情。预计沪铜 1905 主要波动在 48500-51200 元/吨。建议短线多单关注48000附近支撑，跌破

2019-03-22 08:30:26 铜早报铜价分析铝价分析恒泰期货

3月21日华安期货有色金属早评

国内经济数据不甚理想，继PMI、进出口数据后，前两个月社会消费、规模以上工业增加值及固定资产投资均无超预期表现，显示经济增长乏力。好消息是中美贸易谈判有接近达成的预期，且国内减税加速，都利好国内经济增长，长期来看利好有色。但4月1日减税落实，短期不利期价，且back结构加深。交易所锌镍库存均在历史地位，不利过分看空。　　铜方面，加工费继续下滑，精矿供应长期预计小幅增长，但短期干扰较多，精铜供应偏紧

2019-03-21 09:03:39 华安期货铜早报铝早报铜价分析铝价分析锌价分析

3月21日创元期货铜铝早评

近期铝价受海外消息面影响上涨至震荡区间上沿，后续关注事态发展及国内库存去化情况。海德鲁由于遭遇网络攻击，导致其大型冶炼厂转换成人工操作，一些挤压车间被迫关闭，力拓（Rio Tinto）周三表示，由于飓风临近暂缓了其位于澳大利亚北部的 Weipa 铝土矿运营。海外供应端消息在短期内引发了市场做多热情，但基于对国内市场的考量，铝价继续上涨突破的概率不大。基本面上，氧化铝价格回落成本端支撑偏弱，下游畏高消费偏弱，周四关注铝锭库存去化情况。终端市场来看，近期房地产数据不乐观，前 1-2 月新开工面积和销售面积同比均出现回落，在住房不炒的政策下需求增量有限。三月第一周汽车消费略有企稳，同比增长达到-25%，相较于此前-40%的表现略有好转。

2019-03-21 08:40:34 铜早报铝早报铜价分析铝价分析创元期货

3月21日西南期货铜铝早评

现货方面，好铜报价升水 1100~1150 元/吨，升水高企，市场接货意愿较低，难有成交，持货商逐渐调降报价试探市场接受度，下游维持刚需买盘，整个市场成交热度下降，供需分歧加大，报价坚挺格局暂难改变，供需拉锯状态将日益明显。上周 LME 集中交仓后，目前国内经济整体下行压力较大，下游消费旺季迟迟未到，电解铜做多热情受到打压，但铜精矿紧缺的问题依然存在。同时据百川资讯调研，二季度电解铜检修情况将超预期，目前电解铜季节性累库仍低于近五年平均水平，后期决定铜价的关键在于消费回暖情况。预计电解铜或继续震荡。

2019-03-21 08:31:03 铜早报铜价分析铝价分析西南期货

3月20日华安期货有色金属早评

国内经济数据不甚理想，继PMI、进出口数据后，前两个月社会消费、规模以上工业增加值及固定资产投资均无超预期表现，显示经济增长乏力。好消息是中美贸易谈判有接近达成的预期，且国内减税加速，都利好国内经济增长，长期来看利好有色。但4月1日减税落实，短期不利期价，且back结构加深。　　铜方面，加工费继续下滑，精矿供应长期预计小幅增长，但短期干扰较多，精铜供应偏紧，支撑铜价；LME库存突增，不具有可持续性

2019-03-20 08:33:23 华安期货铜早报铝早报铜价分析铝价分析锌价分析

3月20日创元期货铜铝早评

基本面上，氧化铝价格回落成本端支撑偏弱，下游畏高消费偏弱，铝锭去库存受阻，消费地铝锭库存合计 175.5 万吨，比上周四增加 0.1 万吨。河南小型加工企业受环保影响被停产三天。终端市场来看近期房地产数据不乐观，前 1-2 月新开工面积和销售面积同比均出现回落，在住房不炒的政策下需求增量有限。

2019-03-20 08:30:45 铜早报铝早报铜价分析铝价分析创元期货

3月20日恒泰期货铜铝早评

铜CU1905外盘/基本面：　铜市本周连遭利空，首先是下游消费迟迟未见明显回升，加上废铜替代精铜，导致电铜库存增加，广东电铜库存甚至高达8万吨，贸易商急于兑现，现货大幅贴水。比价过低吸引炼厂出口，保税库存增加，贸易溢价降至55美元的低位。消除降税影响后，价格有望重新稳定，并逐步走出旺季上涨行情。预计沪铜 1905 主要波动在 48500-51200 元/吨。建议短线多单介入。操作策略:建议套期保值

2019-03-20 08:30:32 铜早报铜价分析铝价分析恒泰期货

3月19日五矿经易期货铜铝早评

国内方面，由于增值税下调执行时间为4月1日，导致4月后合约重回Contango格局。现货升水抬升至270元/吨以上。SMM周一报五地库存较上周四上涨约0.4万吨。从我们从广东佛山调研的情况看，下游开工率仅八成，往年3月华南开工率能达到满产，因此下游普遍反映消费偏弱，主要仍是偏建材类铝材拖累。另外，氧化铝供应过剩逐渐明显，氧化铝价格已跌至2713元/吨，预期后期氧化铝价格将考验2650 -2700元/吨一线，冶炼亏损已缩小至200元/吨以内。目前产业驱动不足导致上行阻力犹存，温和上涨为主。

2019-03-19 09:10:03 铜早报铝早报铜价分析铝价分析五矿经易期货

3月19日大越期货铜铝锌镍早评

铝:1、基本面：铝厂环保限产和去产能有市场自己调节，俄铝事件缓和；中性。2、基差：现货13780，基差180，升水期货；偏多。3、库存：上期所铝库存较上周减507吨至739058吨，库存高企；偏空。4、盘面：收盘价收于20均线上，20均线向上运行；偏多。5、主力持仓：主力净持仓空，主力空增；偏空。6、结论：沪铝维持区间震荡为主，沪铝1905：区间逢高抛空铜:1、基本面：供需基本大致平衡，废铜进口受

2019-03-19 09:01:19 铜早报铜价分析铝价分析大越期货

3月19日中银国际期货铜铝早评

　　LME 铜收涨 1.5 美元，涨幅 0.02%，LME 铝收涨 28 美元，涨幅 1.5%，LME 锌收跌 9 美元，跌幅 0.34%。智利 Sierra Gorda 铜矿的一位工会领导人周一称，该矿工人本周可能举行罢工，因此前资方在合同磋商中给出的最新条件被拒，Sierra Gorda 铜矿去年的铜产量为 101,900 吨。3月交割结束后，现货含税货源紧张，现货升水大幅上涨。氧化铝价格再度小幅回落，部分氧化铝企业开始减产。国内加大税收和电力优惠力度，基建新批项目增多，对远期消费有支撑。美国经济数据下滑，美联储暂缓缩表可能提升，美元震荡下跌。短期精矿供应减少，下游开工逐渐回升，市场受增值税变动影响震荡加大，建议多单轻仓持有，关注消费回升的时机。

2019-03-19 08:50:28 铜早报铜价分析铝价分析中银国际期货

3月19日创元期货铜铝早评