昨晚夜盘沪铜先抑后扬,主力合约收涨 0.04%。上周五公布的欧元区 PMI 数据大幅下滑,加剧了市场对全球经济增长放缓的担忧,伦铜大跌,沪铜跌破 40 日均线。2 月经济数据显示工业增加值回落,基建持续反弹,地产投资显著回升,但地产销售、新开工、土地购置均下行,显示后续地产投资下行压力大。上周上期所库存下降 5429 吨,库存拐点已现,伦铜库存在前一周上升之后又继续下降,目前三大交易所库存总量较历史同期相比较低。节后受各种利好消息推动,沪铜不断走高,目前来看铜旺季需求复苏前期已反应在价格中。近期由于国内经济数据疲弱,欧洲经济数据下滑幅度较大,市场情绪有所转向,预计短期内沪铜延续弱势,但在低库存及供应偏紧预期下,下方空间有限。月底将公布 3 月PMI 数据,或对后续铜走势有所指引,需重点关注