中投期货铜价分析-铜业行情

中投期货铜早评：预计铜价高位震荡概率较大（2022年04月21日）

3月中国铜精矿进口量为218.4万实物吨，小幅超过预期，主要原因依旧是TC持续走高下冶炼厂长单以及零单市场上均积极采购，让进口量维持高位。产量方面，受部分冶炼企业集中检修影响，4月产量预期为82.77万吨，环比下降2.08万金属吨。此前市场焦点在于疫情的发展，由于严格的管控措施，物流效率大幅下降，下游加工企业的原料和产成品发运都遭遇困难，整体需求大幅回落，铜价也因此受到了打压。总而言之，能源危机和

2022-04-21 08:53:02 铜早评今日铜价预测铜价分析中投期货

中投期货铜早评：沪铜或将维持震荡趋势（2022年04月19日）

俄乌战事的延续、海外接连走高的通胀预期以及国内稳增长预期依然是支撑铜价的有利因素，市场也预期美联储货币政策节奏落后于通胀表现，因此宏观上对铜制约力度有限。从产业角度看，TC继续上行接近80，除了原料充裕预期外，国内炼厂产量受损也推高了TC，3月铜精矿进口保持稳定增长，原料端未存供应风险，但具有来自智利秘鲁的部分扰动。在消费端，上海疫情未见明显好转，华东地区下游加工开工率全面下行，需求偏弱。沪铜、L

2022-04-19 08:51:26 铜早评今日铜价预测铜价分析中投期货

中投期货铜早评（2022年04月18日）

铜原料端供应充裕，铜精矿和阳极铜加工费走高，冶炼厂利润水平维持高位，但二季度新投产能较少，且有季节性检修，供应可释放的增量有限。受海外基本面偏紧影响，进口比价维持低位，精铜进口量预计水平整体偏低。废铜受疫情和财税40号文影响价格偏高，利于促进精铜对废铜的消费替代。从当前市场情绪来看，LME铜更注重海外宏观因素的扰动，而内盘更倾向于基本面主导，二者若出现共振对价格导向作用偏强，但也因此产生内外强弱方

2022-04-18 08:41:25 铜早评今日铜价预测铜价分析中投期货

中投期货铜早评：预计供需双弱的状态恐将延续（2022年04月15日）

今日交割日，现货月差继续扩大，让市场高升水格局承压明显，上海现货升水跳水。铜精矿加工费近期走高，全球铜精矿供应维持充裕，但国外矿端扰动不断，或提供一定减产预期。在消费端，国内物流深受疫情冲击，现货交投不佳，下游不愿备货生产环境下库存出现小幅累增，本轮疫情短期内仍难以缓解，下游消费冲击或逐渐显性化。沪铜、LME铜库存略有上升，上海保税区库存22.7万吨，较上一周有所增加。整体呈供需双弱态势，库存有所

2022-04-15 08:51:22 铜早评今日铜价预测铜价分析中投期货

中投期货铜早评（2022年04月14日）

矿端扰动有所加大，罢工及疫情导致部分产能受损，考虑到进口 TC 继续回升 2 美元至 79.5 美元，反映市场对海外矿山干扰暂反应不大.在消费端，国内物流深受疫情冲击，现货交投不佳，下游不愿备货生产环境下库存出现小幅累增，本轮疫情短期内仍难以缓解，下游消费冲击或逐渐显性化。整体呈供需双弱态势，库存有所累积,LME现货升水较之前水平大幅回落，当前处于平水附近震荡，构成价格支撑，但难以驱动铜价上行。总

2022-04-14 08:51:22 铜早评今日铜价预测铜价分析中投期货

中投期货铜早评：供需双弱的状态恐将延续（2022年04月13日）

矿端扰动有所加大，罢工及疫情导致部分产能受损，考虑到进口 TC 继续回升 2 美元至 79.5 美元，反映市场对海外矿山干扰暂反应不大.在消费端，国内物流深受疫情冲击，现货交投不佳，下游不愿备货生产环境下库存出现小幅累增，本轮疫情短期内仍难以缓解，下游消费冲击或逐渐显性化。整体呈供需双弱态势，库存有所累积,LME现货升水较之前水平大幅回落，当前处于平水附近震荡，构成价格支撑，但难以驱动铜价上行。总

2022-04-13 08:45:02 铜早评今日铜价预测铜价分析中投期货

中投期货铜早评：宽幅震荡（2022年04月12日）

海外方面，俄乌谈判进度重陷僵局，乌克兰态度转为强硬，海外局势不确定性再度提升，供应链问题引致的通胀预期预计进一步回升,叠加国内疫情管控影响物流，供需受限，基本有色价格维持高位。当前全球铜矿及精炼铜供给有所增长，但整体增速较低，供给规模基本稳定。2022年3月国内铜板带产量为20.89万吨，环比上升20.4%，同比下降13.18%；目前受到疫情影响导致的减产、停产的企业达到24家，合计影响产量约在9

2022-04-12 08:49:21 铜早评今日铜价预测铜价分析中投期货

中投期货铜早评：区间震荡（2022年04月11日）

加工费走高，冶炼厂利润水平维持高位，但二季度新投产能较少，且有季节性检修，供应可释放的增量有限。受海外基本面偏紧影响，进口比价维持低位，精铜进口量预计水平整体偏低。废铜受疫情和财税40号文影响价格偏高，利于促进精铜对废铜的消费替代。从当前市场情绪来看，LME铜更注重海外宏观因素的扰动，而内盘更倾向于基本面主导，二者若出现共振对价格导向作用偏强，但也因此产生内外强弱方面的差异。三月全国各地疫情加剧，

2022-04-11 08:49:22 铜早评今日铜价预测铜价分析中投期货

中投期货铜早评：区间震荡（2022年04月08日）

铜原料端供应充裕，铜精矿和阳极铜加工费走高，冶炼厂利润水平维持高位，但二季度新投产能较少，且有季节性检修，供应可释放的增量有限。受海外基本面偏紧影响，进口比价维持低位，精铜进口量预计水平整体偏低。废铜受疫情和财税40号文影响价格偏高，利于促进精铜对废铜的消费替代。从当前市场情绪来看，LME铜更注重海外宏观因素的扰动，而内盘更倾向于基本面主导，二者若出现共振对价格导向作用偏强，但也因此产生内外强弱方

2022-04-08 08:43:22 铜早评今日铜价预测铜价分析中投期货

中投期货铜早评：总体或将维持高位（2022年04月07日）

上游铜矿供应呈现增长趋势，铜矿供应较前期有所改善，冶炼厂原料供应基本充足；目前来看炼厂排产积极性较高，精炼铜产量预计保持高位，但高开工率情况下也将限制后市增量。财税40号文细则还未明确，废铜供给受限将反向促进精铜消费。三月全国各地疫情加剧，疫情对传统的“金三”旺季造成冲击。总体来看，铜价上方受联储激进预期压制，下方有需求兑现支撑，总体或将维持高位。

2022-04-07 08:45:01 铜早评今日铜价预测铜价分析中投期货

中投期货铜早评：谨慎维持铜价震荡偏强的走势（2022年04月06日）

海外能源扰动不断，欧美与俄罗斯冲突升级。铜精矿加工费向上突破70美元，国内原料供应充裕。国内疫情主要电解铜供给端的冲击主要在运输上，对生产企业造成的扰动有限。不少再生铜贸易商反应疫情已对运输和收货产生一定影响，部分地区再生铜无法输入和输送。下游消费维持清淡，企业按需采购，疫情对供需两端均形成压制。另外在 3月1日号实施40号批文后，废铜经济优势下降，大部分废铜市场参与者以观望态度为主，让精铜消费一

2022-04-06 08:53:02 铜早评今日铜价预测铜价分析中投期货

中投期货铜早评：谨慎维持铜价震荡偏强的走势（2022年04月01日）

二季度铜精矿现货TC/RC提高10元/吨，也印证了矿端供应逐步偏松事实，但国外矿端扰动不动，或提供一定减产预期。下游消费维持清淡，企业按需采购，高铜价对消费抑制作用也在增加，而疫情则对供需两端均形成压制，国内稳增长提供消费良好预期，需关注疫情下旺季落地情况。国内疫情也决定着铜价的短期走势，加之外围市场还有俄乌冲突等不确定事件，谨慎维持铜价震荡偏强的走势。

2022-04-01 08:43:07 铜早评今日铜价预测铜价分析中投期货

中投期货铜早评：铜价仍在高位区间震荡（2022年03月30日）

海外能源扰动不断，欧美与俄罗斯冲突升级。铜精矿加工费向上突破70美元，国内原料供应充裕。国内疫情主要电解铜供给端的冲击主要在运输上，对生产企业造成的扰动有限。国内社会库存较早出现拐点、持续去化，供需改善对价格的影响偏积极，但疫情管控升级、需求疲软下继续推动价格上涨驱动力有限，并且国内地产端消费仍处于下滑趋势，高铜价对下游实体采购需求有一定的抑制，铜价继续冲高压力较大。短期多空交织下，铜价仍在高位区

2022-03-30 08:49:05 铜早评今日铜价预测铜价分析中投期货

中投期货铜早评：铜价支撑依然较强（2022年03月29日）

海外能源扰动不断，欧美与俄罗斯冲突升级。铜精矿加工费向上突破70美元，国内原料供应充裕。国内疫情主要电解铜供给端的冲击主要在运输上，对生产企业造成的扰动有限。3月下游部分企业存在补库动作，加上废铜因退税问题紧张情绪蔓延，因此对精铜起到较强的支撑作用。3~4月是制造业旺季，供给短板未有效解决下，价格易涨难跌，但高铜价对下游抑制作用也在增加。国内疫情对供应端的影响略大于需求，海外低库存状态持续，此背景

2022-03-29 08:51:15 铜早评今日铜价预测铜价分析中投期货

中投期货铜早评：维持偏强震荡的观点（2022年03月28日）

乌方称谈判遭遇“重大困难”，俄方计划要求“不友好国家”以卢布支付天然气，引发供应担忧，能源价格上涨，镍价大幅上涨提振有色板块，沪铜价格小幅走高。铜精矿加工费向上突破70美元，国内原料供应充裕。国内疫情主要电解铜供给端的冲击主要在运输上，对生产企业造成的扰动有限。不少再生铜贸易商反应疫情已对运输和收货产生一定影响，部分地区再生铜无法输入和输送。下游消费维持清淡，企业按需采购，疫情对供需两端均形成压制

2022-03-28 08:49:01 铜早评今日铜价预测铜价分析中投期货

中投期货铜早评：维持震荡思路（2022年03月25日）

上海电解铜现货对当月合约报于升160~升水210元/吨，均价升水185元/吨，较前一日下跌40元/吨，面临期强现弱特征，下游需求不佳持货商主动降价出货。国内疫情主要电解铜供给端的冲击主要在运输上，对生产企业造成的扰动有限。不少再生铜贸易商反应疫情已对运输和收货产生一定影响，部分地区再生铜无法输入和输送。高铜价或抑制消费，对需要端的影响主要是封城措施带来的需求减缓担忧，加之俄乌战争给市场带来不确定

2022-03-25 08:51:05 铜早评今日铜价预测铜价分析中投期货

中投期货铜早评：维持震荡思路（2022年03月24日）

上海电解铜现货对当月合约报于升240~升水310元/吨，均价升水275元/吨，较前一日下跌55元/吨。3月电解铜产量预计提升至86.5万吨，祥光产能关闭对冶炼端总量影响有限。国内疫情主要电解铜供给端的冲击主要在运输上，对生产企业造成的扰动有限。不少再生铜贸易商反应疫情已对运输和收货产生一定影响，部分地区再生铜无法输入和输送。高铜价或抑制消费，对需要端的影响主要是封城措施带来的需求减缓担忧，加之俄乌

2022-03-24 08:49:16 铜早评今日铜价预测铜价分析中投期货

中投期货铜早评：维持震荡思路（2022年03月23日）

铜精矿加工费向上突破70美元，国内原料供应充裕。3月电解铜产量预计提升至86.5万吨，祥光产能关闭对冶炼端总量影响有限。高铜价或抑制消费，但通胀预期高企将对铜价下方有一定支撑。精废价差维持低位，疫情影响部分区域废铜回收，废铜供应收紧价格提升，利于提振精铜消费。整体来看，铜供应仍维持高位，国内消费受疫情扰动，供需仍表现宽松，维持震荡思路。

2022-03-23 08:49:03 铜早评今日铜价预测铜价分析中投期货

中投期货铜早评（2022年03月22日）

铜价继续窄幅震荡，现货对当月合约报于升300~升水360元/吨，均价升水330元/吨，较前一日下跌20元/吨，比价疲弱叠加疫情管控外贸市场延续清冷。基本面上，精矿依然处于宽松格局，但是国内精炼铜和废铜的供应将会受到影响；而海外精铜也在俄乌局势持续升级情况下，有较大的不确定性。而需求方面，高价格持续将对下游消费有一定抑制作用。近期俄乌冲突仍有进一步升级的趋势，不确定升温之际商品波动显著加剧。情绪带

2022-03-22 08:47:01 铜早评今日铜价预测铜价分析中投期货

中投期货铜早评（2022年03月21日）

美联储3月议息会议上，加息靴子最终落地，整体符合市场预期，多重信号释放将扭转3月中旬之前的悲观预期,风险资产短期企稳反弹。整体来看，虽然铜精矿依然处于宽松格局，但是国内精炼铜和废铜的供应将会受到影响；而海外精铜也在俄乌局势持续升级情况下，有较大的不确定性。而需求方面，高价格持续将对下游消费有一定抑制作用。近期俄乌冲突仍有进一步升级的趋势，不确定升温之际商品波动显著加剧。情绪带动的价格上涨难以持续，

2022-03-21 08:51:04 铜早评今日铜价预测铜价分析中投期货

品名	均价	涨跌	日期
长江有色铜价			1-1
南海有色铜价			1-1
上海现货铜价			1-1
南储华南铜价			1-1
上海华通铜价			1-1
上海期货铜价	收盘:		1-1
LME场内铜价	--	--	--
LME电子盘铜价	收盘:($)		1-1
LME官方铜价	结算:($)		1-1
COMEX铜价	收盘:($)		1-1

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