申银万国期货研究

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南华期货铜早评：铜价可能继续向下目标5.2万元每吨（2022年07月18日）

美通胀继续爆表，铜价承压沪铜主力期货合约在上周下跌超过9%，现货方面基本跟随期货一同下跌，基差小幅扩大至240元每吨。精废价差、铜铝比等在波动率极大的当下已经基本失去了参考的意义。宏观方面，美国6月CPI同比上涨9.1%，为1981年11月以来最大增幅，高企的通胀数据甚至让市场预期加息100个基点的概率一度上升至30%以上。基本面，下游处于极度紧张的状态，持币观望意愿较强。从铜价走势和对未来的展望

2022-07-18 08:51:30 铜早评今日铜价预测铜价分析南华期货

大越期货铜早评：经济衰退预期沪铜短期偏弱（2022年07月18日）

1、基本面：供应开始缓和，废铜政策有所放开，货币开始收紧，据国家统计局网站6月30日消息，6月份，制造业采购经理指数（PMI）为50.2%，比上月上升0.6个百分点，重回临界点以上，制造业恢复性扩张。；偏空。2、基差：现货55130，基差650，升水期货；偏多。3、库存：7月15日铜库增1175吨至130425吨，上期所铜库存较上周上周增1979吨至71332吨；偏多。4、盘面：收盘价收于20均线

2022-07-18 08:49:32 铜早评今日铜价预测铜价分析大越期货

国投安信期货铜早评：观察周末反弹的持续性（2022年07月18日）

上周铜价继续走弱，市场交投居高不下。周末易纲表示，中国央行将加大稳健货币政策的实施力度，为实体经济提供更有力支持。意大利总理德拉吉暗示决心在下周辞去总理职务。上期所库存微增至7.1万吨，LME库存增至13万吨，现货市场维持两百左右的升水，下游保持刚需，略有回暖。技术上看，铜价总体仍弱，观察周末反弹的持续性。

2022-07-18 08:49:31 铜早评今日铜价预测铜价分析国投安信期货

一德期货铜早评：铜价或企稳（2022年07月18日）

【市场信息】:上周伦铜大幅下跌，沪铜主力合约收低。悲观宏观预期所致。【投资逻辑】：宏观上，美cpi破9，市场市场担忧7月议息会议加息100BP，不过密歇根消费者信心调查显示长期通胀预期在本月显著回落，远期加息预期下降，价格对通胀数据反应有所钝化；国内疫情仍有增加，国内地产风险事件也已发酵，宏观利空短期已兑现，进一步打压或有限。供应端，矿端扰动较多，加工费降低，但国内冶炼厂增量明显。需求较差，铜管、

2022-07-18 08:49:31 铜早评今日铜价预测铜价分析一德期货

鲁证期货铜早评：建议空头暂时观望（2022年07月18日）

上海电解铜现货对当月合约报于(升)200~(升)280元/吨，平水铜成交价格54920~55240元/吨，上期所铜库存较上周增1979吨至71332吨，全国主流地区铜库存环比周一增加0.15万吨至12.07万吨，较上周五增加0.26万吨，周度库存小幅走高。截止7月15日SMM进口铜精矿指数报72.33美元/吨，较上期7月8日指数下跌0.17美元/吨。周内铜精矿现货市场成交持续冷清，鲜有听闻炼厂或贸

2022-07-18 08:49:30 铜早评今日铜价预测铜价分析鲁证期货

中信建投期货铜早评(2022年7月18日)

周五铜价探底回升，伦铜一度跌破7000美元，后收于7174美元/|吨，沪铜主力收于55150元/吨。国内公布经济数据，多项指标不及预期，但事实落地后改善预期的交易有望带来铜价的反弹。从市场

2022-07-18 08:46:14 铜早评铜价分析中信建投期货

中金财富期货铜早评：沪铜偏弱的走势难以反转（2022年07月18日）

美联储加息幅度压制，衰退预期上升都发酵了市场的空头氛围，近期有色金属行情波动放大。国内停贷潮不断发酵，引发市场悲观情绪，进一步打压工业品价格。高利润刺激国内冶炼厂开工率提升，铜产量持续增加。长期铜矿供应宽松，2023 年上半年长单加工费高于今年全年水平。下游铜厂采购需求疲弱，不少利废企业选择停产、减产应对，整个废铜市场呈现供需两弱局面。当前终端行业表现依然不佳，传统需求淡季来临。目前海外宏观利空没

2022-07-18 08:41:37 铜早评今日铜价预测铜价分析中金财富期货

山金期货铜早评：价格在55000下方空间不大（2022年07月18日）

宏观扰动加剧，消费持续不及预期逻辑：宏观偏空基本兑现，价格有望暂时企稳。铜价下跌幅度已达30%，市场对于高通胀背景下，美联储加速加息的悲观情绪反映已经较为充分，但近期盘面开始交易对国内地产停贷风波得发酵。地产风险转为系统性风险的概率较低，短期价格接近底部，进一步下行的空间有限。全球四地库存合计约59.84万吨，环比减1.16万吨，较今年年初增16.30万吨。其中国内库存环比减0.55万吨，海外库存

2022-07-18 08:41:37 铜早评今日铜价预测铜价分析山金期货

东海期货铜早评(2022年7月18日)

美联储或加息75基点，沪铜周五夜盘止跌1.核心逻辑：沪铜主力合约周五日盘收于53480元/吨，跌3.55%；周五夜盘收于55150元/吨，涨3.12%。日盘大跌除了外盘宏观利空，还有国内经济数据偏差的

2022-07-18 08:39:57 铜早评铜价分析东海期货

五矿期货铜早评(2022年7月18日)

上周铜价延续下跌，伦铜收跌7.71%至7174美元/吨，沪铜主力收至55150元/吨，对美联储加速紧缩和国内地产风险的担忧是铜价下跌的主要原因。产业层面，上周三大交易所库存减少0.4万吨，其中

2022-07-18 08:38:03 铜早评铜价分析五矿期货

弘业期货铜早评(2022年7月18日)

震荡美国6月零售销售月率1%，预期0.8%，前值-0.30%。美国7月密歇根大学1年期通胀预期初值下滑至5.2%；中期通胀预期下降至2.8%，为12个月以来最低。美国7月密歇根大学消费者信心指数初值51.1

2022-07-18 08:36:46 铜早评铜价分析弘业期货

美尔雅期货铜早评：沪铜走势将继续承压（2022年07月18日）

上周铜价继续下探，仍主要交易宏观方面的利空，而产业上的利多因素不足，暂无法构成有效支撑。从宏观层面来看，美国6月CPI录得9.1%，超预续创历史新高，使得宏观交易逻辑中的加息路径提速，7月议息会议前围绕75和100BP博弈；高通胀难解的同时，货币加速紧缩提升经济衰退预期的恶循环，宏观空头氛围强，且没有看到利空出尽的相关显示。从产业层面来看，供给仍相对充裕，需求端地产市场仍然没有明显好转，销售端和资

2022-07-18 08:36:27 铜早评铜价分析美尔雅期货

西南期货铜早评：宏观逻辑或继续裹挟价格走势（2022年07月18日）

✦维持观望✦上周五，上海市场电解铜对沪铜2208合约报升水200-280元/吨；广东市场电解铜对沪铜2208合约报升水100-150元/吨；华北市场电解铜对沪铜2208合约报升水20-200元/吨。美联储7月底议息会议大幅加息预期强烈，美元指数高企，叠加海外经济活动放缓，压制有色金属上修脚步。供应方面，前期达成的铜精矿加工费Benchmark表明矿供应环比趋松，而粗铜供需维持偏紧格局，尽管部分电解

2022-07-18 08:23:17 铜早评今日铜价预测铜价分析西南期货

华融期货铜早评：预计铜价或已接近阶段性底部区域（2022年07月18日）

海外加息和经济衰退的进一步加剧，6月数据显示房地产投资持续下滑，以及国内集中断供出现，市场悲观情绪发酵。令整体宏观空头主导股市和大宗商品走势。但目前终端消费有在回升迹象。库存方面有去库表现。预计铜价或已接近阶段性底部区域，短期内进一步大跌可能性不高。有反弹的可能性。

2022-07-18 08:23:17 铜早评今日铜价预测铜价分析华融期货

东证期货铜早评：铜价仍旧承压（2022年07月18日）

基本面：美联储加息言论支撑美元，市场担忧经济衰退，悲观情绪升温。供给方面，上游铜矿库存小幅下降，但仍处于较高水平，冶炼厂原料供应较为充足，高利润驱动下冶炼生产积极性较高，国内炼厂开始转入集中检修期，产量有所下降。需求方面，近期海外库存维持历史低位水平，进口处于关闭状态，下游企业采购意愿升温，国内库存下降。截止7月4日，LME铜库存为136950吨，日增10100吨。截止7月1日，上海期货交易所阴极

2022-07-18 08:21:37 铜早评今日铜价预测铜价分析东证期货

中财期货铜早评：短期建议观望（2022年07月18日）

7月17日SMM 1#电解铜均价55080元（-1215），A00铝均价17420元（-20）；LME铜库存129250(-1.32%)吨,铝库存333000(-1.14%)吨；投资建议：上周五沪铜下跌，夜盘上涨。临近交割，月差波动幅度较大，昨日上海市场基本对08合约报价，货源偏紧局面下，持货商有一定挺价情绪，买方交投意愿回落，下游保持谨慎观望。基本面，疫情管控放松，国务院发布一揽子稳经济措施，为

2022-07-18 08:15:06 铜早评今日铜价预测铜价分析中财期货

福能期货铜早评：铜价维持逢高抛空思路（2022年7月15日）

美国6月CPI数据超出市场预期，施压铜价。7月14日SMM1#电解铜现货价为56295元/吨（-155），升水210元/吨（+35）。美国通胀指数超预期，市场对美联储7月加息100个基点的可能性升温，施压铜价。

2022-07-18 08:07:38 铜早评今日铜价预测铜价分析福能期货

2022年第29周大越期货铜周报

上周沪铜持续下跌，沪铜主力合约下跌9.29%，收报于53480元/每吨。宏观面看，俄乌战争持续发酵，地缘政治扰动铜价,美联储加速鹰派加息进程加快，加快缩表,全球担忧经济衰退，商品出现重

2022-07-18 08:05:24 大越期货铜周报铜价分析

财信期货铜早评(2022年7月18日)

01/重要资讯中国国家统计局周五公布的数据显示，第二季度中国经济大幅放缓，同比增长0.4%，低于市场预期，因为工业活动和消费者支出受到打击。周四标普全球公布的一份研报看好铜市长

2022-07-18 07:30:43 铜早评铜价分析财信期货

2022年第29周华融期货铜周评：美元上涨继续承压铜价

一、消息面1、据CME“美联储观察”：美联储到7月份加息75个基点的概率为57.2%，加息100个基点的概率为42.8%；到9月份累计加息75、100个基点的概率均为0%，累计加息125个基点的概率为15.4%，累

2022-07-16 09:05:40 铜周报铜价分析华融期货

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