钟诗怡
【铜】
上周铜精矿加工费TC继续下降1美元至62-65美元/吨；供应端，山东金升、中原冶炼等炼厂检修，5月国内产量环比大幅减少，现货供应逐步偏紧。短期来看，供应端支撑作用仍在，但宏观氛围反复且依旧决定短期铜价波动。考虑到若无其他利空继续发酵，铜价继续下探空间有限，短期亦存在超跌反弹预期。
外盘方面，LME三个月期铜上涨0.5%，收于每吨5,955美元，但连续第六周周线下跌；交投最活跃的COMEX 7月期铜合约收高1.9美分，报每磅2.6995美元。内盘方面，沪铜主力合约1907早间开于47130元/吨，上午时段重心保持在47130元/吨附近窄幅震荡整理，午后铜价一路拉涨至日内高位47330元/吨，盘尾重心维稳震荡，收于47280元/吨，涨幅0.81%。夜盘沪铜开于47210元/吨，开盘后小幅波动重心缓慢下移，在47200元/吨觅得支撑，随后重心上移，收于47270元/吨，涨幅0.25%。根据SMM了解，上期所铜增加352吨至91664吨，上期所铜减少5053吨至86611吨。上海电解铜现货对当月合约报贴水10~升水60元/吨，平水铜成交价格47060元/吨~47100元/吨，升水铜成交价格47080元/吨~47140元/吨。
整体看来，预计今日铜价运行区间为46800－47500元/吨。
【镍】
印尼政变导致市场担忧镍矿供应影响，镍价暴涨。供应上，山东鑫海炉子全部投放，年内最大新增产能已落地。镍生铁投产进度远超市场预期，短期利空集中兑现。需求方面，5月上旬不锈钢社会库存不断创历史新高，出现逆季节性累库，虽然钢厂有联合挺价，但高库存对价格的压制无法扭转。
外盘方面，LME镍价劲升5%，至每吨12,495美元的高点，为4月30日以来的最高，随后收于12,370美元，涨幅收窄至4%。内盘方面，沪镍1907开于100690元/吨，午前，沪镍受100000元/吨关口支撑，承压100800元/吨一线。午后，沪镍突破100800元/吨一线，摸高101200元/吨，随后承压小幅回落，重心围绕100800元/吨一线窄幅震荡，收于100660元/吨，涨幅3.12%。夜盘沪镍开于100700元/吨，开盘快速摸高101570元/吨，随后重心下移，100500元/吨关口支撑，临近尾盘重心缓慢上移，收于100900元/吨，涨幅0.37%。根据SMM了解，上期所镍减少60吨至8008吨，上期所镍增加60吨至8068吨。早上俄镍较无锡1906普遍升水100元/吨，金川镍较无锡1906合约普遍报升水500-700元/吨。
整体来看，预计沪镍主力合约运行区间100000~102000元/吨。
