钟诗怡
【铜】
上周铜精矿加工费TC继续下降1美元至62-65美元/吨；供应端，山东金升、中原冶炼等炼厂检修，5月国内产量环比大幅减少，现货供应逐步偏紧。短期来看，供应端支撑作用仍在，但宏观氛围反复且依旧决定短期铜价波动。
外盘方面，LME指标铜收高0.1%，报每吨5,960美元。铜价本月下跌了约7%。内盘方面，沪铜主力合约1907早间开于47290元/吨，早间盘面重心保持在47250元/吨窄幅整理，午后价格表现小幅拉涨至日内高位47310元/吨，随后盘面一路震荡下滑至47110元/吨，收盘47130元/吨，跌幅0.04%。夜盘沪铜开于47160元/吨，开盘小幅整理后，重心缓慢下移，尾盘在47000元/吨平台盘整，收于47050元/吨，跌幅0.38%。根据SMM了解，LME铜库存减250吨至185575吨，上期所铜减少1253吨至85358吨。上海电解铜现货对当月合约报平水~升水50元/吨，平水铜成交价格47190元/吨~47240元/吨，升水铜成交价格47220元/吨~47270元/吨。
整体看来，预计今日铜价运行区间为46500－47500元/吨。
【镍】
供应上，山东鑫海炉子全部投放，年内最大新增产能已落地。镍生铁投产进度远超市场预期，短期利空集中兑现。需求方面，5月上旬不锈钢社会库存不断创历史新高，出现逆季节性累库，虽然钢厂有联合挺价，但高库存对价格的压制无法扭转。
外盘方面，LME镍大跌1.9%至12,115美元。内盘方面，沪镍1907开于101070元/吨，受美元上行打压，沪镍承压日均线震荡下行，获100200元/吨一线支撑。午后小幅反弹后承压100700元/吨关口，偏弱运行，收于100340元/吨，跌幅0.19%。夜盘沪镍开于99870元/吨，开盘后重心缓慢下移，获98500元/吨一线支撑，偏弱运行，收于98670元/吨，跌幅2.07%。根据SMM了解，LME镍库存增1506吨至165564吨，上期所镍持平至8068吨。早上俄镍较无锡1906普遍平水到升水50元/吨，金川镍较无锡1906合约普遍报升水600-700元/吨。
整体来看，预计沪镍主力合约运行区间98300~100500元/吨。
