铜:电网投资增速回升,铜价继续得到支撑
昨日沪铜价格高开低走,回补缺口,但整体价格持稳于 20 日均线之上;夜盘伦铜继续回升,沪铜价格跟随上涨。周二上海电解铜现货对当月合约报升水 50-升水 90 元/吨,下月发 票早市继续保持报价升水 60-升水 80 元/吨,成交显僵持,贸易商意在低价收货,马上进入 9 月份,市场对下月消费改善有预期,目前铜库存增量有限,资金压力也并不明显,令现货报价维稳。宏观方面:欧美多国国债收益率盘中新低,美债收益率曲线倒挂幅度再扩大,黄金收跌;日本正式将韩国从贸易优待名单除名。行业方面:英美资源秘鲁 Quellaveco 铜矿或再次面临抗议。昨日铜价虽然高开低走,但持稳于 20 日均线之上,夜盘铜价进一步走高,本周整体走势先抑后扬。此前市场焦点在于中美贸易摩擦上,对此,我们仍然坚持此前观点中美贸易战影响是长期性的,短期不宜过分悲观,此前市场反映更多是情绪上的。供需方面,我们关注下游消费情况,数据显示 1-7 月电网工程投资完成额累计 2021 亿元,累计同比下降 13.9%,增速明显好转。预计下半年电网投资增速将和去年同期一致,下半年增速将有继续回升空间。从目前调研情况来看下游厂家对于旺季需求还是有所期待,因此也会逢低备货,铜价也会得到支撑。预计今日铜价 46400-46800 元/吨之间窄幅运行。
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