内外走势：周五LME铜上行回落，截至北京时间15：10，3个月伦铜报5824.5美元/吨，日跌0.27%。沪铜主力1911合约高开回调，日内最高47780元/吨，最低47330元/吨，收盘价47450元/吨，较上一交易日收盘价涨0.98%；成交量17.25万手，日减7936手；持仓20.37万手，日减7488手。基差缩小至100元/吨；沪铜1910-1911月价差维持在-20元/吨。
市场焦点：（1）美国8月ADP就业人口增加19.5万，录得今年4月以来最高增幅，且连续第三个月环比增长；美国8月ISM非制造业PMI升至56.4，预期54，前值53.7。（2）北京时间周五20：30，美国将公布8月非农就业报告。（3）澳大利亚orion minerals公司可以继续开发位于南非北开普省的价值40亿兰特的铜锌矿项目，首批开采权为24年，之后经过申请可以延期。
现货分析：9月6日SMM现货1#电解铜报价47500-47600元/吨，均价47550元/吨，日涨400元/吨。SMM报道，持货商保持挺升水意愿，市场逢高接货意愿受抑，整体成交活跃度较昨日有所下降，部分持货商为了逢高获利落袋为安，积极出货，期铜连续大幅上涨抑制消费，贸易活跃度也相应降低，但市场流通货源仍有限，供需双方呈现僵持格局，高升水格局暂难打破。
仓单库存：周五沪铜仓单合计68814吨，日增125吨；9月5日，LME铜库存为318675吨，日减4875吨。截止9月6日当周，上海期货交易所阴极铜库存为162059吨，周增18183吨。
主力持仓：沪铜主力1911合约前20名多头持仓72438手，日减2145手，空头持仓70832手，日减3677手，净多持仓1606手，日增1532手，多空均减，净多增加。
行情研判：9月6日沪铜主力1911高开回调。中美双方同意10月初进行磋商，同时中国正就取消进一步加征关税进行严正交涉，市场乐观情绪升温，提振铜价上行，同时旺季来临下游需求有所改善，铜库存出现下降，对铜价支撑增强。现货方面，持货商保持挺升水意愿，市场逢高接货意愿受抑，部分持货商为了逢高获利落袋为安，积极出货，期铜连续大幅上涨抑制消费，贸易活跃度也相应降低，但市场流通货源仍有限。技术上，沪铜主力1911合约日线MACD红柱增长，预计短线震荡偏强。操作上，建议沪铜1911合约可在47300元/吨附近做多，止损位47000元/吨。
