铜:节前铜现货成交清淡,依然看好旺季需求
昨日沪铜价格再次下跌,再次试探 47000 元/吨整数关口支撑;夜盘伦铜出现上涨,沪铜价格跟随反弹。周三上海电解铜现货对当月合约报升水 110-升水 160 元/吨,持货商流露出明显的急于抛货换现的情绪,在成交乏力少人响应的情况下,市场出现集中降价潮,下游消费持刚需,已基本接近尾声,买盘非常有限,节前仅剩 3 个交易日,换现意愿仍占主导,避险情绪逐渐升温,升水恐难控制下降幅度。宏观方面:标普美元涨,美债收益率大幅上扬,金银重挫;美联储周四将隔夜回购操作上限提升至 1000 亿美元,14 天定期回购上限翻倍至600 亿美元。行业方面:乌干达政府近日表示,将邀请国际矿业投资者对该国基伦贝 Kilembe铜钴矿的产品分成协议进行招标。近期铜价走势围绕在 47000 元/吨的整数关口上下争夺,当前宏观消息纷飞,也使得目前争夺形势异常激烈。市场焦点在于未来中美贸易谈判,谈判结果如何不得而知,我们认为短期之内结果都会形成过度悲观或过度乐观的情绪,但中美贸易谈判是个长期过程,不宜过多关注短期内的情绪变化。
目前离国庆假期仅剩几个交易日,现货市场备货需求开始下降,现货升水也出现回落。但我们对于整个消费旺季需求依然持乐观预期。同时,近期海关数据显示,废铜进口大幅回落,四季度进口批文再度大幅回落,预计未来废铜进口将超预期下降。因此,我们仍然坚持目前看多观点,铜价在未来仍有进一步向上动力。预计今日铜价 47000-47600 元/吨之间窄幅运行。
操作建议:建议沪铜 1911 合约在 47000 元/吨一线尝试做多。