内外走势：周三LME铜震荡大幅下挫，截至北京时间16：15，3个月伦铜报5708美元/吨，日跌1.17%。沪铜主力1912合约承压下行，日内最高46980元/吨，最低46750元/吨，收盘价46750元/吨，较上一交易日收盘价跌0.45%；成交量10.15万手，日减16946手；持仓23.05万手，日增2832手。基差缩小至165元/吨；沪铜1911-1912月价差扩大至-20元/吨。
市场焦点：（1）欧盟和英国之间的磋商接近达成脱欧协议草案。（2）IMF将2019年世界经济增速下调至3%，低于7月预测值3.2%。（3）9月铜管企业开工率为78.06%，同比回升6.11个百分点，环比回升5.02个百分点。（4）中期协数据，9月汽车产销量环比分别增长11%和16%，同比分别下降6.2%和5.2%；1-9月汽车产销量累计同比分别下降11.4%和10.3%，较1-8月均收窄0.7个百分点。
现货分析：10月16日SMM现货1#电解铜报价46880-46950元/吨，均价46915元/吨，日跌70元/吨。SMM报道，换月后首日，持货商持稳报价于升水40-升水70元/吨，低价货源得到市场青睐，吸引贸易商入市收货，早市尚能压价，成交活跃度尚好，尤其是平水铜买兴较高，询盘明显较为活跃，但是周初进口铜集中到货入库令库存压力仍在，成交暂难有实质性改变，下游按需采购。
仓单库存：周三沪铜仓单合计64399吨，日增1472吨；10月15日，LME铜库存为274975吨，日减2375吨。
主力持仓：沪铜主力1912合约前20名多头持仓69541手，日增954手，空头持仓85415手，日增173手，净空持仓15874手，日减781手，多空均增，净空减少。
行情研判：10月16日沪铜主力1912承压下行。英国脱欧传来乐观消息，英镑上涨美元承压，同时近期上游铜矿受到罢工以及抗议活动影响，铜矿供应忧虑有所增加，铜价整体有所企稳，不过IMF再次下调今年全球GDP增速，市场悲观情绪升温，以及铜库存出现回升，显示下游需求缺乏明显好转，对铜价压力增大。现货方面，低价货源得到市场青睐，吸引贸易商入市收货，成交活跃度尚好，但是周初进口铜集中到货入库令库存压力仍在，成交暂难有实质性改变，下游按需采购。技术上，沪铜主力1912合约回落至均线组下方，日线MACD绿柱增量，预计短线震荡偏弱。操作上，建议沪铜1912合约可在46800元/吨附近做空，止损位47100元/吨。
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