铜：官方 PMI 继续下滑，铜价走势大幅下跌。
昨日沪铜价格盘中走势震荡走低，整体价格依然处在近期高位；夜盘伦铜出现大幅下跌，沪铜价格跟随大幅回落。周四上海电解铜现货对当月合约报贴水 10-升水 20 元/吨，月末最后一天，市场消费乏力，贸易市场活跃度难以提升，市场延续昨日报价，部分贸易商有压价，但是可压空间有限，供需双方继续拉锯，市场乏善可陈，等待跨月后，交投有望打破僵局出现突破。宏观方面：标普跌，美债收益率大幅下行，黄金大涨；商务部：中美将按原计划继续推进磋商等各项工作；中国 10 月官方制造业 PMI 回落至 49.3，新订单指数降至临界点之下。行业方面：墨西哥矿业部门的投资步伐料放缓，至 2016 年以来最低位，补充道需要更大的政策确定性吸引更多投资。夜盘铜价在持续高位震荡之后出现大幅下跌，价格回落至半个月前水平。拖累铜价下跌的主要原因是国内经济数据疲弱，10 月国内官方制造业 PMI 回落至 49.3，分项数据来看，生产指数和新订单指数都出现较大下滑。这引发了市场的担忧，铜价需求前景更加不乐观，因此铜价出现了较大回落。但是我们认为对四季度经济不宜过度悲观，外部贸易环境有所缓和，房地产投资短期有韧性，制造业投资增速接近底部位置。我们认为铜价下方支撑稳固，并继续看好四季度消费的边际好转，对铜价继续持乐观预期。预计今日铜价 46500-47000 元/吨之间窄幅运行。
操作建议：建议观望。
