内外走势：周一LME铜延续下探，截至北京时间15:05，3个月伦铜报5895.5美元/吨，日跌0.46%。沪铜主力1912合约震荡下行，日内最高47360元/吨，最低47090元/吨，收盘价47110元/吨，较上一交易日收盘价跌0.28%；成交量7.13万手，日减14874手；持仓17.74万手，日减2374手。基差缩小至65元/吨；沪铜1912-2001月价差扩大至-60元/吨。
市场焦点：（1）上周五美国密歇根大学公布数据显示，美国11月初消费者信心指数从10月的95.5升至95.7。（2）一位智利工会领导人在港口、矿山、建筑、零售、教育和医疗保健等领域支持11月12日举行24小时罢工的呼吁。据声明可知，铜矿开采监督者将加入并支持大规模的抗议活动，以支持平等和社会正义。
现货分析：11月11日SMM现货1#电解铜报价47150-47200元/吨，均价47175元/吨，日跌195元/吨。SMM报道，进口铜窗口持续关闭，上海库存持续下降，市场挺价意愿比较坚决，少有主动调降报价者，而贸易商仍存收货意愿，下游依旧维持刚需，今日市场有压价收货意愿，但是持货商挺价意愿明确，盘面表现回吐上周部分涨幅，报价呈现僵持局面。
仓单库存：周一沪铜仓单合计68705吨，日减2441吨；11月8日，LME铜库存为235950吨，日减2600吨，连降7日。截止11月8日当周，上海期货交易所阴极铜库存为148687吨，周减1224吨。
主力持仓：沪铜主力1912合约前20名多头持仓56003手，日增2381手，空头持仓65983手，日减73手，净空持仓9980手，日减2454手，多增空减，净空减少。
行情研判：11月11日沪铜主力1912震荡下行。美元指数延续强势，同时下游需求仍缺乏明显改善，对铜价形成压力，不过中美贸易谈判传来乐观消息，市场风险情绪有所修复，不过不确定性仍存，另外智利铜矿预计将进行罢工活动，铜矿供应担忧难以消退，以及目前铜库存有所下降，对铜价有所支撑。现货方面，进口铜窗口持续关闭，上海库存持续下降，市场挺价意愿比较坚决，少有主动调降报价者，而贸易商仍存收货意愿，下游依旧维持刚需。技术上，沪铜主力1912合约日线MACD绿柱缩量，关注46800位置支撑，预计短线震荡运行。操作上，建议沪铜1912合约可在47000-47300元/吨区间高抛低吸，止损各200元/吨。
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