铜：铜价低位反弹，下方支撑依然稳固
昨日沪铜价格盘中探底回升，价格继续在 47000 元/吨一线震荡；夜盘伦铜出现反弹，沪铜价格跟随上行。周二上海电解铜现货对当月合约报升水 110-升水 150 元/吨，现货低价成交仍存吸引力，有下游部分逢低补货，贸易商依然目标在低升水货源。在交割货源流出之前，升水出现上下受抑的尴尬状态，但市场交易活跃度尚可。宏观方面：美股涨跌不一，美油大跌 3%，美债收益率下行；纽约联储主席：美国接近达到 2%通胀目标，前景风险仍偏下行。行业方面：哈萨克统计局公布的数据显示，该国今年 1-10 月精炼铜产量同比增加 9.5%，至 394,387 吨。上周铜价连续走低，目前已经回落至一个月来低位，本周铜价在 47000 元/吨一线得到支撑，连续收出下影线，体现了这个位置支撑的有效性，夜盘铜价在此基础之上再度出现反弹走势。此前拖累铜价的主要原因在于 10 月份经济数据不佳，引发市场对于后市需求的担忧，但是我们认为在央行持续下调各种工具的利率情况之下，宏观环境依然稳固，同时我们也看到了包括房地产在内的行业出现了回暖迹象，因此我们对于未来并不悲观，国内经济在年底前还将继续呈现边际好转迹象。
整体来看，铜价下方的支撑稳固，基本面仍有边际改善预期，对于铜价不宜过分悲观，建议继续等待做多机会。预计今日铜价 46500-47000元/吨之间窄幅运行。
操作建议：建议沪铜 2001 合约在 47000 元/吨一线做多。
