12 月 3 日，沪铜主力合约 CU2001 报收 47,080 元/吨，涨跌幅-0.32%；持仓量 512,886 手，持仓量变化-1,718 手。伦铜 LME3 报收 5,815.00 元/吨，涨跌幅-1.16%。LME 铜投资基金多头周持仓 21,460.47 手，持仓量变化 646.14 手；空头周持仓 28,777.59 手，持仓量变化-948.30 手。
现货方面，上海电解铜现货对当月合约报升水 100 元/吨-升水 130 元/吨。平水铜成交价格 47,125 元/吨-47,165 元/吨，升水铜成交价格 47,140 元/吨-47,180 元/吨。进口盈亏-50 左右。废铜方面，广东光亮铜报价 43,200 元/吨，下跌 100 元/吨。
上月美国和欧洲经济数据均显示利好，美欧日 11 月 PMI 皆录得超预期增长。美国三季度实际 GDP 年化季率上修为 2.1%，好于预期的 1.9%，且好于二季度的 2.0%。美国 10 月耐用品订单月率录得 0.6%，大幅好于预期-0.8%，表明商业资本支出有所改善。此外，由于之前美联储降息，房地产市场得到提振。
10 月房屋开工，销售和建筑许可均表现强劲。基于以上数据的回暖，市场提高了美国四季度 GDP 预期。
欧洲方面，德国经济的复苏最为明显。德国 9 月工业订单增幅远超预期，德国 9 月出口大幅反弹，商品出口总额环比增长 1.5%，同比增长 4.6%。且 11 月德国制造业 PMI 初值 43.8，连续三个月回升。欧元区也跟随德国的复苏有所好转，11 月经济景气指数录得 101.3，高于前值，且好于预期的 101。欧元区 10 月失业率录得 7.5%，较前值持平，处于历史低位。当前主要国家经济均有回暖迹象，铜价下跌风险有限。短期内， 11 月美国制造业 PMI 仅 48.1，不及预期。美方表示与中国的经贸协议可能必须要等到 2020 年 11 月美国大选之后才会达成。同时美国又提出针对法国商品加征关税的计划，美欧贸易争端激化也助推了避险情绪，短期铜盘面预计会走势偏弱。
