内外走势：周二LME铜低开上行，截至北京时间15：00，3个月伦铜报6080美元/吨，日跌0.02%。沪铜主力2002合约延续上行，日内最高48800元/吨，最低48290元/吨，收盘价48690元/吨，较上一交易日收盘价涨0.52%；成交量25.65手，日减34716万手；持仓26.68万手，日增40898手。基差缩小至-270元/吨；沪铜2001-2002月价差缩小至-150元/吨。
市场焦点：（1）北京时间周四3：00，美联储将公布利率决定和声明，随后3：30，美联储主席鲍威尔将召开新闻发布会。（2）11月中国电解铜产量为79.88万吨，环比增长2.02%，同比增长7.07%；1-11月累计产量为813.92万吨，累计增长2.09%。（3）智利各大铜矿10月份的铜产量有所增加，而与此同时，抗议活动和不时出现的暴利骚乱正席卷全国。
现货分析：12月10日SMM现货1#电解铜报价48380-48460元/吨，均价48420元/吨，日涨265元/吨。SMM报道，铜价两天增仓量超10万手显现涨势未止，下游畏高观望谨慎参与，市场出货换现者众多，铜价已涨近千元，而升水仅降100多元，尚难吸引到贸易投机商，目前也不适合操作买现抛期，报价仍存下压空间，按今天的调降速度升水恐难保。
仓单库存：周二沪铜仓单合计63818吨，日增3026吨；12月9日，LME铜库存为190825吨，日减2975吨，连降12日。
主力持仓：沪铜主力2002合约前20名多头持仓84460手，日增14664手，空头持仓96144手，日增14561手，净空持仓11684手，日减103手，多空均增，净空减少。
行情研判：12月10日沪铜主力2002延续上行。中美贸易谈判关键节点逼近，双方仍未就贸易协议条款达成一致，令市场谨慎情绪上升，铜价上行动能受限，不过美国面临政治风险，令美元小幅承压，11月中国铜材进口量大幅回升，国内精铜产量也有所增加，叠加铜库存呈现下降趋势，显示国内终端需求出现好转，铜价仍有上行动能。现货方面，铜价两天增仓量超10万手显现涨势未止，下游畏高观望谨慎参与，市场出货换现者众多，铜价已涨近千元，而升水仅降100多元，尚难吸引到贸易投机商。技术上，沪铜主力2002合约持仓继续增量，其中主流多头增仓更大，预计短线延续上行。操作上，建议沪铜2002合约可在48550元/吨附近做多，止损位48400元/吨。
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