内外走势：周二LME铜冲高回调，截至北京时间15：10，3个月伦铜报6203.5美元/吨，日涨0.13%。沪铜主力2002合约震荡续涨，日内最高49460元/吨，最低49100元/吨，收盘价49260元/吨，较上一交易日收盘价涨0.33%；成交量19.19万手，日减81380手；持仓28.60万手，日增6342手。基差扩大至-295元/吨；沪铜2001-2002月价差扩大至-150元/吨。
市场焦点：（1）11月，全国规模以上工业增加值同比增长6.2%；社会消费品零售总额38094亿元，同比增长8.0%。（2）12月美国Markit制造业PMI初值为52.5，前值和预期为52.6；Markit服务业PMI为52.2，高于前值51.6和预期52。（3）内华达铜业公司周一称，位于美国西部的PumpkinHollow矿山已经开始生产，该矿铜精矿年产量预计为2.7万吨。
现货分析：12月17日SMM现货1#电解铜报价48920-49010元/吨，均价48965元/吨，日涨300元/吨。SMM报道，盘面上涨，持货商出货有困难，存有压价空间，贴水扩大贸易商或仍有操作空间，但持货商在年度长单最后交付期间或不愿放大贴水出货，除了被迫在资金压力下的换现，今日整体交易氛围呈现谨慎。
仓单库存：周二沪铜仓单合计60962吨，日增466吨；12月16日，LME铜库存为167475吨，日减4325吨，连降17日。
主力持仓：沪铜主力2002合约前20名多头持仓90712手，日增265手，空头持仓104501手，日增1509手，净空持仓13789手，日增1244手，多空均增，净空增加。
行情研判：12月17日沪铜主力2002震荡续涨。美国12月PMI数据强劲，其中占经济大头的服务业更是超过预期，同时中国11月工业及零售数据也好于预期，市场信心得到提振，叠加近期中美贸易局势乐观以及铜库存去化，铜价表现较强，不过中美贸易协议签署仍缺乏细节，以及美国经济数据强于欧元区，令美元走升，对铜价形成部分压力。现货方面，持货商出货有困难，存有压价空间，贴水扩大贸易商或仍有操作空间，但持货商在年度长单最后交付期间或不愿放大贴水出货，今日整体交易氛围呈现谨慎。技术上，沪铜主力2002合约缩量增仓，日均线呈现多头排列，预计短线小幅续涨。操作上，建议沪铜2002合约可在49100附近做多，止损位48950元/吨。
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