铜:12月中国进出口数据好于预期,海外铜库存继续下降,铜价延续升势,伦铜收涨0.3%至6310美元/吨。昨日LME库存减1900至128100吨,注销仓单占比升至26.7%,Cash/3M贴水扩至32美元/吨。国内方面,上海地区现货转为升水20元/吨,临近交割贸易商收货较积极,下游仅刚需接货。昨日电解铜现货进口亏损维持250元/吨,三月进口亏损150元/吨;国内电解铜与1#光亮铜价差扩至2090元/吨,节前废铜市场呈供需两淡。进出口方面,12月我国进口未锻轧铜及铜材52.7万吨,环比增9.1%,同比增22.6%,19年全年累计进口量下降6%。
价格层面,短期地缘冲突或难快速降温,其引发的伊朗供应缩减的担忧利多铜价,而对需求的影响偏负面。产业上随着春节临近,供需关系继续边际转松,但近期精铜仅小幅累库表明消费仍强,铜价料维持偏强运行。今日国内主力合约运行区间参考:48800-49700元/吨。