2月11日，沪铜主力合约CU2003报收45,580元/吨，涨跌幅0.22%；持仓量336,465手，持仓量变化7,564手。伦铜LME3报收5,725.00元/吨，涨跌幅1.02%。LME铜投资基金多头周持仓22,353.90手，持仓量变化-5,728.85手；空头周持仓26,678.00手，持仓量变化1,963.71手。
现货方面，上海电解铜现货对当月合约报升水-40 元/吨-升水30元/吨。平水铜成交价格 45,330 元/吨-45,370 元/吨，升水铜成交价格 45,350 元/吨-45,390 元/吨。进口盈亏-300左右。废铜方面，广东光亮铜报价41,700元/吨，上涨100元/吨。
从经济数据看，去年12月份，美国建筑业营建支出和销售下降，降息对房地产市场带动放缓。制造业订单因国防和飞机投资增加环比有超预期表现，若扣除这些因素，私人投资订单出现下滑，且美国私人投资四季度萎缩1.9%，制造业仍未反弹。美国1月数据有所好转，1月非农就业人数增加22.5万人，远超市场预期。但失业率上升至3.6%，尽管就业参与率升至63.4%。此外，每小时薪资月率下滑至0.2%，低于预期，但年率升至3.1%，好于市场预期的3%，劳动力数据好坏参半，但整体维持韧性，对个人消费有支撑。12月欧元区工业产出、零售销售及四季度GDP表现不佳。但欧元区失业率下降0.1个百分点至7.4%，且德国1月失业率也意外下降，就业市场具有弹性。欧元区各国1月CPI延续上升， ZEW经济景气指数环比上涨，经济有企稳迹象。1月全球摩根大通制造业PMI50.4，较上月增0.3个百分点，欧美日等主要国家制造业PMI也环比上升，若贸易争端进一步缓和，经济有回暖预期。但短期内海外经济缺乏上行动力，虽对铜价有一定支撑，但却难拉动盘面进一步上涨。
国内疫情何时缓解仍未确定，持续施压铜价，预计疫情过后，下游会有修复性回暖。短期内铜价或受避险情绪影响低位运行，若进一步下行，预计空间有限，建议近期逢低位布局多单。
