2月18日上海铜现货45900-46000元/吨，对当月(贴)200 - (贴)150。上海期货交易所铜期货仓单增加35976吨至137300吨；LME铜库存减少2625吨至164550吨。2019年智利安托法加斯加铜产量77万吨，同比增长6.2%，产量增加主要来自Los Pelambres, Centinela 以及 Zaldívar三个矿区。智利国家铜业委员会：受到开采品位下降、水资源短缺和经营问题等诸多因素的影响，世界最大铜生产国智利2019年铜产量下降了4.42万吨，从2018年的583.16万吨降至2019年的578.74万吨，降幅0.76%。其中降幅最大的是智利国家铜业公司（Codelco），受到矿山老化的影响，该公司2019年产量为170万吨，创2008年以来的最低水平，较上年减少了10万吨
逻辑：当前价格处于强支撑区域，下游复工节奏较慢，上涨动力不足。策略：建议暂时观望，或逢低短多持有。
