2月25日，沪铜主力合约CU2004报收45,950元/吨，涨跌幅0.15%；持仓量363,256手，持仓量变化3,134手。伦铜LME3报收5,688.50元/吨，涨跌幅-1.33%。LME铜投资基金多头周持仓20,340.10手，持仓量变化324.05手；空头周持仓30,033.34手，持仓量变化1,872.46手。
现货方面，上海电解铜现货对当月合约报升水-180 元/吨-升水-140元/吨。平水铜成交价格 45,490元/吨-45,530 元/吨，升水铜成交价格 45,510元/吨-45,550 元/吨。进口盈亏-200左右。废铜方面，广东光亮铜报价41,900元/吨，下跌0元/吨。
昨日因市场对美联储降息预期增加，市场避险情绪有所降温。上周主要国家公布了2月PMI数据，其中欧元区因通胀和就业较为乐观，内部需求保持健康，PMI有所增长。欧元区制造业PMI初值49.1，德国制造业PMI初值47.8，均好于预期和前值。但除欧洲外，美国，日本及其他地区数据不佳。美国地区房地产市场在利率下降的环境下，持续坚挺，保持扩张。美国1月PPI环比涨0,5%，大超预期。但2月美国Markit制造业PMI50.8，不及预期和前值，且综合PMI降至荣枯线之下至49.6，商业活动和工业投资不乐观。日本2月Markit制造业47.6，不及前值。
日本和韩国这段时间受新冠疫情影响较大，预计不确定性风险增加。而国内整个一季度预计都无法恢复正常商业运营。IMF在G20财长会议期间将全球经济增速预测下调0.1个百分点至3.2%。意大利疫情进一步恶化，美国预期疫情将在国内大范围爆发，美股暴跌。预计铜价这段时间会因海外肺炎受拖累，建议做空。需持续关注全球范围内疫情发展情况。
