铜
【盘面回顾】
上周五沪铜主力走高，收于41790元/吨，涨950元/吨，涨幅2.33%，沪铜指数增加1320手至334424手。
【重要资讯】
1、美国总统特朗普批准怀俄明州宣布进入灾难状态，至此，美国全国50个州均已宣布进入灾难状态，系史上首次。
2、因新冠肺炎疫情而全国“封城”以后，印度经济受到巨大影响，全国失业率升到43个月以来最高水平。印度政府正酝酿出台新的刺激计划拉动经济，新一轮财政刺激方案很可能在4月14日左右推出【交易策略】
1、目前市场最大的确定性，仍然是疫情。欧洲方面，一些欧洲国家的新增确诊迎来拐点后，本周继续好转。美国的情况仍然比较的严重，新增确诊仍然在走高，美国预测新增确诊在4月10日会达到拐点，从检测数据上来看，远没有预期的乐观。从铜价的表现来看，市场对拐点的预期可能已经充分反应。接下来重点关注复工的速度，国内方面复工是在加速的，华东地区开工比较高，华北地区要弱一些，订单主要是来自于基建，还有2-3月份前期订单的交付。欧美即使迎来拐点，也不能继续复工，预计在5月中旬以后才能开始复工，短期内铜价走势还存在很大的不确定性，我们认为仍然有回调的风险。
2、套利：近期铜消费复苏，市场预期未来原料供应会影响到冶炼厂的产量，以及进口铜会减少，国内库存迎来拐点，而且市场对降税有预期（市场预期可能降税3-4个点），铜价差出现back结构，但是现在市场也不确定是否降税，建议暂时观望。
3、期权：有保值需求的企业可以在买入现货铜或者铜期货的同时，买入看跌期权作为保护，即买CU2006-P-40000。(仅供参考)
